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中国证券报 盈利释放承压 啤酒龙头公司二季度或考虑提价

啤酒企业一季度盈利情况整体向好 。 其中 ， 珠江啤酒、重庆啤酒净利润均实现同比翻倍增长 ， 百威亚太、兰州黄河扭亏为盈 ， 燕京啤酒、*ST西发、惠泉啤酒亏损收窄 。 业内人士认为 ， 群体性活动需求是啤酒消费的主要推动力之一 ， 产品高端化占比提升和提价是业绩的强支撑 。 随着二季度盈利弹性释放承压 ， 龙头公司可能考虑提价 。
一季度业绩整体向好
啤酒龙头百威亚太发布的一季报显示 ， 公司实现营业收入16.26亿美元 ， 同比增长63.7%；归母净利润为2.33亿美元 ， 上年同期则亏损4100万美元 ， 同比扭亏 。
对于中国市场 ， 百威亚太表示 ， 2021年第一季度公司销量同比增长84.6% ， 主要因为春节营销活动带来强劲增长动力 ， 加上2020年的基数较低所致 。 百威亚太预计 ， 2021年第一季度市场份额有所扩大 ， 而渠道存货处于健康水平 。 同时 ， 百威亚太零售及电商渠道的市场份额亦有所提升 。 受益于产品高端化策略 ， 公司每百升啤酒收入增长4.3% 。
百威亚太执行董事、联席主席及首席执行官杨克表示 ， 公司在各主要市场均势头强劲 。 通过啤酒类别的产品创新及寻求其他类别的未来增长机遇 ， 公司将继续推行高端化策略 ， 并加快客户及消费者接触点的数字化转型 。
事实上 ， 综合实力排名靠前的啤酒企业均实现亮眼业绩 。 数据显示 ， 中信啤酒企业2021年一季度整体营业收入为160.68亿元 ， 同比增长66.97%；归母净利润为12.77亿元 ， 同比增长331.68% 。
珠江啤酒净利润增速领跑 。 2021年一季度 ， 珠江啤酒实现营业收入7.73亿元 ， 同比增长39.74%；归母净利润为7003.22万元 ， 同比增长243.13% 。
珠江啤酒在接受投资者调研时披露 ， 一季度公司单位成本下降 ， 主要原因是啤酒销量同比增长约40% ， 摊薄了固定成本 。 预计全年麦芽等成本会上涨 ， 但总体可控 。 公司近年来产品结构提升较为明显 ， 2021年会继续推进产品升级 。 一季度高端啤酒销量占比增加了3个多百分点 ， 产品高端化仍在持续 。
产品高端化成共识
产品高端化在啤酒企业的业绩说明上被多次提及 。
野村东方国际证券认为 ， 国产啤酒厂商吨价由2011年的2490元逐步上涨至2019年的3218元左右 。 从啤酒零售均价看 ， 国产啤酒产品零售均价在2015年开始明显提升 ， 从当年的4.07元/瓶上涨至2020年的4.77元/瓶 。
华润雪花围绕“4+4”产品矩阵进行升级 ， 逐步形成新脸谱、SuperX、匠心营造、马尔斯绿四大核心中高端产品；青岛啤酒实施“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略 ， 推进创新驱动和产品结构优化升级 ， 持续提升品牌影响力 ， 实现品类升级；燕京啤酒围绕1+3品牌发展战略 ， 以“燕京”为主品牌 ， 同时培育漓泉、惠泉、雪鹿3个区域优势品牌 ， 积极进行品牌整合 。
“高端化是啤酒企业绕不过的话题 。 ”华润雪花啤酒(中国)有限公司营销中心总经理毕朝矫表示 ， 对企业内部而言 ， 高端化就是将产品做得更好 。 在消费升级的背景下 ， 高端化就是消费者对品质、品牌、消费场景的要求更高了 。
青岛啤酒集团营销总裁蔡志伟认为 ， 从消费端看 ， 啤酒消费已经从拼酒到品酒 ， 从物质消费上升到精神消费 。 高品质、高体验感的产品 ， 背后是原料、工艺乃至服务的提升 。
多元化发展是趋势
天猫超市数据显示 ， 得益于“五一”假期旅行高峰带动 ， 天猫超市啤酒销量显著增长 。 尤其在浙江、上海、广东、北京地区 ， 随着露营热潮和群体活动出现 ， 大包装啤酒成为消费者首选 ， 24罐/18罐包装款销量同比增长22% 。
天猫超市相关负责人表示 ， 啤酒消费增长通常与气温正相关 。 但今年随着疫情减缓 ， 气温并非主要影响因素 ， 群体性活动需求是啤酒消费的主要推动力之一 。
近期 ， 中国证券报采访人员作为媒体评委参与了中国酒业协会青酌奖的评选 。 在青酌奖颁发的啤酒新品类获奖名单中 ， 华润雪花的喜力星银啤酒9.5度、燕京啤酒的蓟门烟树-比利时小麦啤酒、百威啤酒ME3、青岛啤酒混合莓味拉格啤酒、嘉士伯的布鲁克林拉格啤酒、珠江啤酒的雪堡新英式IPA等获奖 。
中国酒业协会啤酒分会秘书长元月表示 ， 不同年龄段消费者、各种家庭的需求 ， 造就了啤酒厂商开发差异化的产品 。 品种多元化成为啤酒企业发展不可忽视的元素 。
华润雪花不断丰富产品线 ， 更好地满足消费者的个性化需求 。
青岛啤酒场景化布局备受关注 。 蔡志伟表示 ， 青岛啤酒在60多个城市打造了200多家围绕消费者体验所设立的酒吧和“1903社区餐吧” 。

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