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日本 日本债务占GDP的266%，为何没有发生债务危机？

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日本作为全球最有影响力的发达国家之一 ， 自1997年以来 ， 债务规模就持续扩大 ， 截至2020年日本国债总量为1207.4万亿日元 ， 占GDP的266% 。 这是个什么概念呢？主权国家比较合理的债务水平是债务占其GDP的60%到90% ， 2009年希腊由于公共债务和GDP比例超过113% ， 导致全球三大主权信用机构将其信用评级降为垃圾级 ， 欧洲债务危机爆发 。 反观日本 ， 虽然债务规模远超“欧洲五猪” ， 但日本迄今为止都没有发生债务危机 ， 这是为什么？

因为日本拥有强劲的工业基础和生产能力 ， 这种能力对应的日元就不会是废纸 ， 日元其实很“硬” ， 它对应的债券也就很硬的 。 要知道 ， 日央行发行如此多的日元 ， 利率都接近于零 ， 它的CPI居然还会负增长 ， 消费不振 ， 但出口机器 ， 日本经常性的危机倒不是它的债务 ， 而是日元升值 。 一、先普及下 ， 国家会发生金融危机的普遍形式有哪些？
一般来说 ， 任何国家会发生金融危机的普遍形式是：
1、国家借了很多外债 ， 用于国内投资和消费；2、国内生产没有产生足够的资产 ， 即低效的投资；3、外资撤离 ， 无法偿还外债 。

可是这几个条件日本均没有实现 。 日本的国债 ， 70%以上是由日本央行直接购买的 ， 其余主要是日本境内的投资人 。 在低利率情况下 ， 如果需要还债 ， 只需要再发一波债券 ， 拿来还债就行了 。 而且日本政府甚至借钱买东京的股票 ， 反正没有成本 。 这一点是明显区别于我国 ， 在我国发债是不能由央行直接购买的 ， 必须通过实际的企业或者实体购买 ， 相对于对政府发债行为进行了限制 。 可是日本央行的行为 ， 就是直接破坏了央行独立性的原则 ， 也是日本中央银行之耻 。
另外日本作为主要资本来源地 ， 包括企业对外投资、金融对外融资等 ， 出借了大量日元 。 如果其他地区经济和金融出现问题 ， 这些钱又会回流到日本 ， 首先将外币兑换成日元 ， 再偿还日元债务 。 造成的结果就是 ， 如果全球经济出现波动 ， 日元就会升值 ， 也就是日元避风港 。

日本这种直接印钱给政府的行为 ， 相当于加在全国人民身上的税负 ， 产生的危害主要在于 ， 央行完全失去了对经济宏观调控的能力 ， 无论如何都不能加息的 。
从反方向说 ， 可能正是因为日本没有办法通过降息的行为 ， 来刺激经济 ， 才想出了由政府直接负债 ， 替全社会花钱的现象 。 理论上可能造成一定的通胀 ， 这也正是日本政府希望的 ， 实际看效果始终是不佳的 。 二、再看看本质：国债压不倒一个国家 ， 利息才能
目前日本的信用大体都是够用的 ， 向人借几个钱的脸面还是有的 。 问题在于还利息 ， 利息才是压力 。 只要利息压力不高 ， 那本金再高 ， 不行了就借新债补旧债就是了 。

印度国债只有1.5万美元 ， 约是GDP的60% ， 但是平均国债利息约在7.5% ， 每年付息约1100美元 ， 同时因为行政能力弱 ， 印度财政收入也就5600美元 ， 每年支付的利息是军费的将近两倍 ， 占比20% 。 美国国债24万亿 ， 占GDP的120% ， 但是美国国债利率早就跌破2.5% ， 还在进一步跌 ， 每年付息大约6600亿美元 ， 跟军费差不多 ， 收税能力也强 ， 总财政收入7万多美元 ， 付息占比不到10% 。
而日本就更可观了 ， 国债利率常年没有1% ， 很多没有0.5%， 这都能借来钱 ， 那还怕啥 ， 10万亿美元的债等于没有 。 借新债还旧债就是了 ， 本金永远都不会到期 ， 等到哪天借不到了再说 。
正常来说 ， 对我们小户人家 ， 无息的朋友亲戚借贷 ， 要脸的 ， 没法轮着借 ， 最终本金的偿还 ， 拖不了很久 。 而有息的信用卡和网贷等 ， 以贷养贷倒是可以无限拖 ， 但是谁都知道利息滚起来那是要毁一生的 。 对于日本来说 ， 不管是脸面还是利息 ， 操作环境宽松太多 ， 不要以自己对待债务的感觉去看国家负债 。

至于为啥有些发达国家的国债利率低到买入者几乎没有收益 ， 这个细说就复杂了 ， 日本经济有很多东西对我们来说 ， 真的是很反常识的 ， 我就挑简单地说：

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