Tesla 为何财报超预期，特斯拉股价却大跌了？
特斯拉今年一季度的净利润不但创出了历史纪录 ， 还远超市场预期 。然而 ， 市场并不满意 ， 该股仍在靓丽财报后遭到了明显的抛售 。在周一盘后公布10.4亿美元季度营收、4.38亿美元利润之后 ， 特斯拉在周二显著低开逾2% ， 日内持续低迷 ， 到了尾盘跌幅扩大至5%左右 ， 最终收跌4.53% ， 至704.74美元 ， 较1月触及的日内高点下跌逾20% 。
文章图片
或许 ， 最主要的缘由在于：这份亮眼的财报既超出预期 ， 又十分勉强 ， 还引发了一些忧虑 。
从绝对值来看 ， 93美分的每股盈利（EPS）确实远远超过此前华尔街普遍预期的79美分 。
然而仔细审视就会发现 ， 一季度创纪录的利润额背后 ， “功臣”并不是车辆销售这个主业 ， 而是来自两大副业：一是投资比特币 ， 二是出售用于满足碳排放要求的监管积分 。
副业力挽狂澜？
华尔街见闻昨日提及 ， 当季 ， 特斯拉通过减持其持有的价值15亿美元的比特币狂赚1.01亿美元——这足足占了利润的四分之一 。
同时 ， 特斯拉还通过向其他汽车生产商出售环境监管积分赚了5.18亿美元 ， 这部分利润率接近100% ， 可谓是无本获利 ， 规模相当于当季5.33亿美元的税前利润总额 ， 也接近5.94亿美元的运营利润 。
上述两项利润之和就高达6.19亿美元 。也就是说 ， 要不是这两项利润 ， 特斯拉一季度仅靠卖车会陷入亏损 。初步估算 ， 一季度亏了1.81亿美元 。
由此 ， 路透社在报道中引述私募股权投资公司Patriarch Organization首席执行官的话评价称：
特斯拉并没有惊人的成功 ， 它的业绩配不上它的天价估值 。我认为 ， 人们不会因为比特币而买入特斯拉股票 。投资者短期内拒绝特斯拉的股票 。
分析师的评价
【Tesla|为何财报超预期，特斯拉股价却大跌了？】GLJ Research分析师Gordon Johnson在做客CNBC财经节目时说得很直白：
从基本面上说 ， 特斯拉还在烧钱 。剔除出售监管积分这种非经常性损益 ， 这已经是他们连续第五个季度亏钱了 。
这不是一个可行的商业模式 ， 他们在欧洲和中国市场的份额正在流失 。美国市场的销量也下降了 。
整体而言 ， 挺糟糕的 。
其实 ， 如果从现金流来看 ， 也没有Gordon Johnson说的那么惨 。毕竟 ， 特斯拉账面上还有171亿美元现金及现金等价物 ， 这应该能为公司提供足够的缓冲 ， 不至于陷入生死危机 。
摩根士丹利分析师Adam Jonas等人认为 ， 总体而言 ， 特斯拉的情况几乎没有什么改变 ， 之前的疑问仍未得到解决 ， 包括外观十分赛博朋克的皮卡 ， 以及电池供应紧张等问题 。
对于目前全球主要汽车制造商面临的芯片短缺问题 ， 特斯拉CEO马斯克在今日凌晨召开的电话会上表示 ， 芯片短缺是一个巨大的问题 ， 这导致今年在得州工厂的生产受限 。特斯拉通过寻找新供应商以解决芯片短缺问题 。
马斯克还谈到了比特币 。他称 ， 一季度特斯拉在比特币上投资了15亿美元 ， 然后削减了10%的头寸 ， 这让第一季度的盈利略有增长 。
推荐阅读
- 美国 时隔30多年，美国为何又想重访金星？
- 诚实 中国首位女宇航员，为何返回后就没露面？原来一直在背后作奉献
- Tesla 特斯拉维权女车主首度公开事故前30分钟数据 将依法起诉
- 杨紫 干最重的活、挨最狠的骂，陈赫李诞明明比杨紫干活多，为何被骂？
- 孕育 银河系中为何只有地球孕育出了生命这里告诉你答案
- 东方红一号 能量耗尽50年，东方红一号卫星为何还没坠毁它还能再飞100年
- 苏联 苏联当年要“挖穿地球”，却在挖到12263米时突然停手，为何？
- 大循环 淡水资源紧缺，为何不拦截长江和黄河自用，而是任其流入大海？
- Tesla 特斯拉法务部多点开花 开启抖音、头条等多个平台帐号
- 宇宙 理论上宇宙应存在大量文明，为何却没有文明联系我们，原因是什么？