IT 宝沃深陷泥潭：停产、巨债 加盟商半年才卖一台车
宝沃汽车曾是陆正耀“汽车新零售战略”中的重要一环，2019年宝沃成为神州优车“亲儿子”，向当时神州优车旗下核心业务——神州租车大规模提供车辆 。仅仅两年，沧海桑田 。今年3月，神州优车因无法披露2019年报被新三板退市；去年11月，因2019年一季报和半年报未将宝沃纳入合并范围，被证监会处罚 。
旗下神州租车也于去年12月卖身给MBK Partners（安博凯）下属子公司，彻底剥离 。而宝沃最后一次向神州租车供应车辆还是2019年，此后销量便大幅下滑 。
销量不佳，还有巨额债务要偿还 。3月19日，北汽福田公告，提到宝沃可能无法按期偿还6亿元债务，且目前尚未复工复产 。3月23日，北汽福田称拟对宝沃2.0T发动机业务相关资产及相应的负债进行回收 。
宝沃，已经深陷泥潭，走到了最艰难的时刻 。
销量骤减，一年关店60%
【IT|宝沃深陷泥潭：停产、巨债 加盟商半年才卖一台车】2019年，“神州宝沃汽车新零售”元年，这也是宝沃最风光的时期，全年销量5.45万台 。但到2020年，这个数字骤减到8703辆，2021年前两个月仅售出1002台 。
销量断崖式下降的原因，在于神州租车暂停采购新车 。今年3月15日，神州租车披露私有化前最后一份年报，2020年总收入61.24亿元，同比下跌20.4%，净亏损为41.63亿元 。2020年车辆规模10.97万辆，比2019年的14.89万辆减少了26%，二手车处置数量却由2.92万辆增加到了3.84万辆，同比上升24% 。
近日，采访人员来到神州租车上海火车站服务点，发现宝沃依然是这里的主要车型，占据了半壁江山 。不过，工作人员证实，这些车辆均为2019年到货，2020年之后未再补充 。随着神州租车业务缩水和完成私有化，宝沃或许更难和神州租车有进一步的合作 。
而在C端，宝沃也很难打开市场 。
最明显的感受是，宝沃门店数量的骤减 。采访人员根据宝沃官网统计，全国门店数量仅剩304家，而去年4月21日，这个数字是814家，一年骤减60% 。
不同于传统4S店，宝沃主打产销分离的轻资产模式，它的门店主要由“1家城市展厅+多家综合品牌经销商”构成 。
以上海为例，目前仅剩1家城市展厅和2家加盟门店，而去年4月12日至4月21日，加盟门店曾从6家增长到11家，9天之内增加了5家 。
《IT时报》采访人员拨通了两位曾经的加盟门店老板电话，其中一位表示：“加盟半年，一辆车都没卖出去，由于退出流程较长，因此押金5万元的展车最后找了熟人买断” 。另一位加盟店老板称：“总共只卖出一两台车，春节前终止合作，宝沃表示退还押金需要半年，至今还未拿到 。”
在他们看来，宝沃汽车缺乏核心竞争力，售后点数量少，是卖不出去的主要原因 。“上海一共只有3处售后，都在较远的位置，而传统4S店售后很方便 。”上述第一位加盟老板称 。
“4S店的模式之所以长久，就是因为它不只是卖车，而是提供一整套品质服务 。宝沃的这种销售模式，品质很难得到保证 。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示 。
而在剩余门店，宝沃的购车金融模式也发生了变化 。去年4月，购买宝沃可以“以租代售”，只要首付购置税和保险，就可以上神州优车的公牌，待车款付清后再进行过户 。如今，只剩下了传统的银行贷款模式，首付比例达20% 。
巨额债务难偿还
一边是销量不佳，无法“开源”，一边是背负的巨额债务亟待偿还，“节流”更是无处可谈 。宝沃肩上的担子着实不轻 。
神州优车2020年4月10日发布公告称，截至2020年2月29日，北京宝沃应付北汽福田借款本金46.7 亿元（2022年1月到期） 。宝沃拟用约40亿固定资产（含在建工程）冲抵其应付福田的约40亿元债务，最终偿还时间不晚于2023年1月17日，且2022年1月17日前偿还额不低于50% 。
彼时神州优车还透露，2018年，北京宝沃经审计合并口径总资产129.75亿元，净资产35.85亿元，2019年度数据尚在审计中 。2018年，北京宝沃的资产负债率（长期偿债能力指标）为72.37% 。
“一般来讲，企业不能靠出售资产作为偿债的资金来源，应靠生产经营所得 。作为长期偿债能力指标，理想的资产负债率在40%-60%，宝沃的资产负债率过高，长期偿债能力不足 。”注册会计师杨宁（化名）告诉采访人员 。
一年过去，杨宁的担心果然成了现实，宝沃的偿债情况甚至比想象中更糟 。
3月19日，福田汽车发布公告提出《为北京宝沃4亿元借款提供担保的议案》，次日该议案审议通过 。议案称，北京宝沃在华夏银行贷款余额为4亿元，分别于2021年2月24日和2021年2月26日到期，福田汽车为其提供担保，北京宝沃无法按期偿还，因此，福田汽车将面临履行代偿义务的风险 。
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