证券日报 60只券商系FOF近一年收益率均超30% 头部券商大力布局助推资管转型
随着我国居民财富的不断增加 ， 投资者的理财需求日渐旺盛 。 “基金这么多 ， 明星基金经理、爆款基金挑花眼 ， 该如何选择？”——成为困扰不少投资者的一大投资难题 。
2021年以来 ， FOF常在证券业刷屏 。 一方面多家券商、资管铺天盖地普及FOF投资知识；另一方面业内首只FOF型“参公”大集合产品出炉 ， 还有前券商高管“奔私”专注FOF投资；同时 ， 在陆续披露的2020年券商年报中 ， 多家头部券商也直言将大力布局FOF 。 你也许会发现 ， 连身边的理财经理都开始推荐FOF产品了 。
那么券商系FOF的业绩表现如何呢？《证券日报》采访人员据Wind数据发现 ， 近一年 ， 202只券商系FOF的平均收益率高达20.07% ， 60只产品收益率均超30% ， 在券商各大类集合理财产品中 ， FOF平均收益率拔得头筹 。
理财经理热推FOF产品
“炒股不如买基金”已成为当下的一个热点话题 ， 很多投资者开始意识到基金的选择也需要专业的尽调和择时能力 。
“最近朋友圈里 ， 银行理财经理、券商客户经理都在发一些关于FOF的产品 ， 宣传语很是吸睛 ， 包括‘10年FOF管理经验、过往平均年化超20%、稀缺FOF经理 ’等等 ， FOF是什么？能买吗？”投资者小汪与《证券日报》采访人员交流中提出上述问题 。
FOF即基金中的基金 ， 是指投资标的是基金的理财产品 ， FOF型产品并不直接投资股票或债券 ， 其投资范围仅限于其他基金 ， 通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产 ， 是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种 。
一位上市券商资管投资总经理益达（化名）在接受《证券日报》采访人员采访时表示：“FOF是金融产品的一种表现形式 ， 可以将优秀基金经理的产品组合在一起 ， 让投资组合可适应当下市场环境 ， 各个产品形成互补 ， 提高收益 ， 降低波动等 。 当下基金产品多如牛毛 ， 在复杂的市场下选择好的基金产品 ， 创造超额收益 ， 便是FOF投资经理的日常工作 。 ”
“选基金就是选人 ， FOF投资经理担任为客户识人度势的角色 ， 相比普通投资者 ， 优势在于三方面 。 一是方向把握的专业性 ， 通过对市场的研究、结合公司及其他卖方研究所等机构对市场有专业性的判断与把握 ， 更懂得在坚守下如何敬畏市场等；二是直面基金经理的实效性 ， 对于FOF投资经理来说 ， 直面公、私募基金经理是日常工作中最重要的一项 ， 通过对基金经理的面对面交流可以直接地了解标的基金产品的持仓风格、仓位、未来方向等重要信息；三是经验 ， 通过日常与各基金经理交流 ， 基本了解各基金经理的投资方法 ， 持仓风格、未来前瞻的掌控性等 ， 从而构建合理的FOF组合以应对复杂的市场环境 ， 创造超额收益 。 ”益达向采访人员解释道 。
202只产品近一年平均收益率高达20%
券商系FOF的收益情况到底如何呢？
据Wind数据统计显示 ， 有数据可查的202只券商FOF型产品（分级产品分开统计 ， 下同） ， 近一年的平均收益率为20.07% ， 在券商各大类集合理财产品中收益率位列第一 。
从具体产品收益来看 ， 在这202只券商FOF型产品中 ， 近一年收益率在30%以上的FOF型产品共有60只 ， 收益率在40%以上的产品共有6只 。 195只产品收益率为正 ， 占比高达96.53% ， 业绩十分抢眼 。 仅有7只产品收益率为负 ， 垫底的产品收益率为-1.12% 。
从单一产品角度来看 ， 近一年 ， 上述202只券商FOF型产品收益榜的榜首被太平洋证券夺得 ， 其旗下产品“太平洋均盈优选FOF1号”收益率最高 ， 为56.11%；其次则是东方红资管旗下产品“东方红基金宝” ， 收益率为47.92%；中金公司旗下产品“中金财富宏远1期FOF”紧随其后 ， 收益率为43.03% 。
采访人员梳理相关数据发现 ， 太平洋证券于2018年9月份成立的“太平洋均盈优选FOF1号” ， 近一年收益率跻身券商FOF榜首位 。 该产品成立仅两年多时间 ， 收益率为73.93% 。 而位列第二的“东方红基金宝”于2010年6月份成立 ， 收益率高达313.2% 。
那么 ， 在市场震荡的行情下 ， 为何FOF产品逐渐受到机构及投资者的青睐？
对此 ， 益达向《证券日报》采访人员表示：“FOF产品是组合投资 ， 天生具有分散风险 ， 平滑波动的产品特点 。 FOF投资经理会根据当前市场环境配置投资风格不同的基金产品 ， 有的甚至配置其他不同种类的标的资产 ， 从而达到鸡蛋不放在一个篮子的效果 ， 这种组合投资形式尤其适合震荡的市场环境 。 ”
对于投资者较为关心的FOF产品的资产配置方法 ， 益达解释道：“目前配置方法主要概括为以下三点：一、把握对中长期市场的判断 ， 站在巨人的肩膀（巨人指各优秀基金经理）；二、前瞻布局 ， 通过对市场的研判 ， 提前布局业绩确定性较强的主题行业基金；三、敬畏市场 ， 市场难免会碰到单边下行 ， 我们会通过对组合结构的调整与仓位的控制来尽量平滑市场波动带来的产品回撤 。 ”
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