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投资者网 为什么基金赚大钱，基民却惨兮兮？

《投资者网》陈元地
市场还是像我们判断的那样 ， 最近两周依然在翻来覆去地震荡 。 市场为什么会这样走 ， 本栏目之前已经说过多次 。 这个自不待言 ， 这次来说说基金 。
基金其实和市场特征有很大关系 。 一是 ， 从总体上说 ， 基金依附于市场 ， “皮之不存 ， 毛将焉附” ， 基金不可能脱离市场整体环境独立生存和发展；二是 ， 基金又有自身的特性 。 虽然看上去股市多数时候百无聊赖 ， 但很多基金却能从中脱颖而出；三是 ， 很多股民虽然慢慢变成了基民 ， 却依然很难赚钱 。
A股市场欲涨乏力的困境 ， 由来已久 ， 而且恐怕一时难以解决 。 这种情况下 ， 越来越多自己炒股的人 ， 选择“缴械投降”——太烦了 ， 大A我玩不过你 ， 我把钱交给基金公司打理得了 。 这也是近些年基金规模暴涨的主因之一 。
既然把钱交给基金打理 ， 总体上说 ， 大把的基金又赚钱了 ， 那多数的基民就该赚钱 。 这本来不应成为什么问题 ， 但现实是残酷的 。
据统计 ， 在去年几个净值大涨一倍以上的大牛基金身上 ， 只有很少（一般也就20%左右）的基民赚钱 ， 而且赚钱幅度不大 ， 盈利超过5%以上的基民占比不到10% 。 相反 ， 有高达80%左右的基民亏损 。
大牛基金尚且如此 ， 遑论其它 。 于是有个新说法又大肆流行 ， “基金赚钱 ， 基民赔钱” 。 这是为什么呢？又如何解决这一问题呢？
首先 ， 来看看基金的赚钱能力 。 为了有说服力 ， 我们把战线拉长 ， 来看看近3年基金的表现 。
截至今年一季度末 ， 近3年（2018年3月31日至2021年3月31日）上证指数上涨8.62% ， 中小板指上涨19.44% ， 深证成指上涨26.87% ， 上证50和沪深300均上涨30%左右 ， 创业板指则大涨45.15% 。
就算挑剔一些 ， 与最好的创业板指数相比 ， 基金的表现也更胜一筹 。 Wind数据显示 ， 截至今年一季度末 ， 剔除2018年3月31日后成立的基金 ， 近3年以来主动权益类基金平均收益率高达63.46% 。
若将时间拉长到5年看 ， 翻倍基、两倍基、三倍基占比高达四成左右 。
基金的净值就摆在那里 ， 那么 ， 基民的钱让谁偷走了？
答案是：让自己！让自己那颗不安分的心 ， 让自己那双勤劳的手！
很多人买基金 ， 正是因为A股牛短熊长的特征越来越明显 ， 股票越来越多 ， 选股难度也大增 。
但是 ， 钱虽然交给了基金 ， 心却还是留在了市场里 。 过去天天看股价 ， 现在天天看净值 。
有时候 ， 买了基金的人嘴上会说 ， 应该对基金短期的波动淡定一些 ， 不要过多追求短期业绩 。 但实际操作起来又是另一回事 。
【投资者网|为什么基金赚大钱，基民却惨兮兮？】 至于基民亏损的普遍原因 ， 排名第一的是放弃定投 ， 第二是追涨杀跌 ， 第三是持有时间短 ， 第四是频繁买卖 。 反正就是三个字：拿不住！
基金长跑胜出的原因并不复杂 。 优秀的基金能够战胜市场 ， 根本的特质就是选对好股票 ， 并长期持有 。
注意 ， 二者缺一不可！基金就算选对了股票 ， 也不见得都会选对入场时机 。 换句话说 ， 基金买股票后 ， 也可能被套 。 但基金经理看得懂企业 ， 拿得住股票 。
相比之下 ， 炒股票的股民 ， 大多数对企业研究少之又少 ， 被套之后往往胆战心惊 ， 或者“割肉”止损 ， 或者“解套”后匆忙卖出 。 也有长期持有的 ， 一般都是在差股票上“死扛到底” 。
而好的基金却恰好相反 ， 靠着对企业的深入研究 ， 往往能持有好股票很久 ， 吃到很大的涨幅 。
本来 ， 股民“铁盆洗手” ， 就应该相信基金 ， 把复杂的问题交给基金经理去解决 ， 最终才能抱着“金疙瘩”回家 ， 但结果呢？基民往往和做股民时一样 ， 天下事尽收眼底 ， 操心事全都关心 。
比如 ， 中国乃至全球经济阴晴还是圆缺？货币环境会较为宽松还是相反？某些行业已处于高估值还是正常区域？价值风格会跑赢还是成长风格会逞强？
再加上时不时翻翻基金的重仓股 ， 觉得这个涨多了 ， 那个业绩不行了 ， 这样一圈折腾下来 ， 怎么可能拿得住基金？
就算你不是这样的人 ， 只要你过分牵挂自己持有的基金净值表现 ， 一般也很难拿得住基金 。
比如 ， 春节之后市场风格突变 ， 核心资产出现大幅回调 。 去年表现强势的基金 ， 同样也难以避免净值明显回落 。 这时候 ， 有人就会理直气壮地说：唉呀 ， 如果高点抛出 ， 就算扣除手续费 ， 也有10%多的差价 ， 难道不对吗？

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