投资者网 亚太药业被罚被起诉后：靠 “意外之财”扭亏为盈 小微企业接盘或再生变数
《投资者网》陆永俊对亚太药业的中小股东而言 ， 2020年堪称“悲喜交加”的一年 。 在这一年 ， 亚太药业被烙上了“内斗”、“信息披露违法违规”、“亏损”、“行政处罚及市场禁入”等负面字眼；令他们略感欣慰的是 ， 亚太药业在这一年实现了业绩的“扭亏为盈” 。
然而 ， 这份“幸运”的背后 ， 却是药企靠拆迁盈利的“意外”、子公司失控的“闹剧”、因虚假财务遭遇“顶格处罚”和司法拍卖屡次流拍等一系列闹心事 。 因而 ， 即便亚太药业披露称其业绩扭亏为盈 ， 仍引发外界对其能否实现稳定业绩增长 ， 及如何就“闹心事”善后的关注 。
业绩 扭亏为盈实属“意外”
亚太药业2010年在深交所挂牌上市 。 公司主营业务涉及化学制剂、化学原料药的研发、生产和销售 。
财报显示 ， 亚太药业2020年度业绩扭亏为盈 ， 实现归母净利润0.27亿元 。
虽然公司扣非净利润为-1.43亿元 ， 然而 ， 资本市场对其业绩“扭亏为盈”的报告仍展现出极高热情：在其年报公布后的前两个交易日 ， 亚太药业的股价分别上涨9.92%和10.03%；值得留意的是 ， 第三个交易日其股价冲高回落 ， 换手率高达16.11% 。
值得一提的是 ， 虽然亚太药业2020年度实现业绩扭亏为盈 ， 但与2019年相比 ， 营业收入不增反降 。
经营五年 ， 亚太药业的收入水平回到了2015年的水平 。 财报显示 ， 亚太药业2020年营收为5.15亿元 ， 同比减少27.41% ， 而且具体到行业、产品和地区 ， 亚太药业2020年的每项营收数据都比上年同期呈现出不同比例的下降 。
（来源：公司年报）
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虽然亚太药业的营收明显下滑 ， 但其毛利率却同比有所上升 。 具体而言 ， 从行业看 ， 医药制造业的毛利率同比增长11.45%；从产品看 ， 抗生素类制剂与非抗生素类制剂分别同比增加12.83%；从地区看 ， 境内的毛利率增加15.39% 。
造成这一现象的原因 ， 或与亚太药业营业成本中研发费用的明显下降有关 。
比较亚太药业近三年的年报后可以发现 ， 自从亚太药业2019年10月起将其上海新高峰及其子公司剔除合并报表范围之后 ， 公司的研发费用开始骤降 ， 2020年为0.37亿元 ， 同比减少46.72% 。
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亚太药业虽然未在主营业务方面做到“开源” ， 但在“节流”上还是有所斩获的 。 公开资料显示 ， 亚太药业2020年经营活动产生的现金流量净额由负转正 ， 2020年 ， 亚太药业的经营现金流净额为1781万 ， 同比增加131.95% 。
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【投资者网|亚太药业被罚被起诉后：靠 “意外之财”扭亏为盈 小微企业接盘或再生变数】 虽然亚太药业成功“节流” ， 减缓了业绩下滑的幅度 ， 但其主营业务业绩下滑的趋势仍未变 。 当亚太药业偿还完债务之后 ， 其现金及现金等价物净增加额为-2.83亿元 。
真正使得亚太药业实现扭亏为盈的是来自“非主营业务”的一笔“意外之财” 。 公告称 ， 得益于“柯桥厂区房屋拆迁补偿” ， 亚太药业本期资产处置收益为1.81亿元 。
或因信披违规面临过亿索赔
除了前文提及的行政处罚外 ， 亚太药业近年来一直被负面消息缠身 。
2021年2月28日 ， 亚太药业披露收到证监会处罚公告称 ， 认定亚太药业存在信息披露违法行为 ， 拟对亚太药业处罚60万元 ， 对直接负责的主管人员任军、陈尧根罚款30万元并处以5年证券市场禁入 。
这份处罚公告不仅厘清了亚太药业子公司“失控门”涉及的金额 ， 也让人联想到早先坊间流传的关于亚太药业内斗的传闻 。
从目前披露信息看 ， 亚太药业与上海新高峰的矛盾 ， 看似是“高管内斗” ， 实际却涉及“财务数据即披露信息虚假记载”等违规行为 ， 直接结果是亚太药业三年“业绩虚增” ， 深远影响是亚太药业遭“顶格处罚” 。
如果要了解曾连续四年被评为绍兴市“诚信企业”的亚太药业是如何一步步陷入失信泥潭 ， 则需要回溯到五年前与Green Villa Holdings Ltd.（以下简称“GV公司”）进行的那场资产重组谈判 。
2015年12月9日 ， 亚太药业披露公告称 ， 拟以现金 9 亿元全资收购收购 GV公司持有的上海新高峰生物医药有限公司（下称 ， “上海新高峰”） ， 双方做出业绩补偿承诺 ， 即“2015年度、2016年度、2017年度和2018年度上海新高峰每年实现的年度净利润数不低于8500万元、10625万元、13281万元和16602万元 。 否则 ， 将就差额度计算赔偿 。 ”
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