中顺洁柔 生活用纸迎涨价潮！有品牌涨幅超10%，你会去囤纸吗？( 二 )
据中信期货 ， 供给增速与消费增速的不匹配带来了卫生纸产业的过剩以及利润的持续下滑 ， 按照理论数据测算 ， 生活纸的利润已经创出近3年以来的新低 。 低利润会倒逼产业去降低产量 ， 尤其是小型加工企业 。
这些个股将受益
纸价上涨 ， 相关企业的股价也在上涨 。
据Wind数据 ， 今年以来 ， 晨鸣纸业B股涨幅达118.60% ， H股和A股分别上涨103.49%、70.56%；宜宾纸业、岳阳林纸、中顺洁柔、维达国际、博汇纸业、民丰特纸、山鹰国际也分别上涨56.95%、41.77%、28.51%、24.59%、22.29%、21.84%、20.20% ， 涨幅靠前 。
部分造纸股今年以来股价表现 。 数据来源：Wind 中新经纬闫淑鑫制图
业绩方面 ， 据Wind数据 ， 截至发稿前 ， A股15家造纸企业披露了2020年业绩 ， 其中博汇纸业、凯恩股份、豪悦护理营利增幅均较靠前 ， 营收增幅分别为43.56%、34.53%、32.64%；净利润增幅分别为523.50%、99.57%、90.90% 。 此外 ， 中顺洁柔、五洲特纸、百亚股份、仙鹤股份、岳阳林纸等企业的净利润涨幅也较为靠前 ， 均超过了30% ， 其中中顺洁柔2020年净利润同比增长49.82% 。
港股市场上 ， 维达国际营收、净利润分别增长2.72%、64.66%；晨鸣纸业营收、净利润分别增长1.22%、3.35%；恒安国际营收下滑0.53% ， 但净利润增长17.58% 。
东兴证券分析师刘田田指出 ， 经历前期暴涨 ， 在供需基本面没有明显失衡的情况下 ， 预期浆价短期较难大幅上涨；考虑消费、出口和替塑等因素 ， 预计浆纸价格短期仍将高位震荡 。 浆纸系2021年以来价格明显提升 ， 全年纸价中枢较大概率同比2020年上移 ， 具备原材料自给优势的龙头更具业绩弹性 。
浙商证券也提到 ， 在纸浆及成品纸市场高位盘整甚至提涨的背景下 ， 浆系造纸企业盈利有望持续处于上升通道 。
(文中观点仅供参考 ， 不构成投资建议 ， 投资有风险 ， 入市需谨慎 。 )
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