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中国经济网 中远海控跌停 年内中金公司与中信证券研报唱多

中国经济网北京3月24日讯中远海控(601919.SH)今日股价跌停 ， 截至收盘报10.96元 ， 跌幅10.02% 。
今年内 ， 中金公司、中信证券等券商曾发布研报唱多中远海控 。 其中 ， 中金公司维持跑赢行业评级 ， 上调A股目标价25%至14.56元；中信证券则给予中远海控增持评级 。
2月2日 ， 中金公司发布研报《中远海控(601919)：回调或已到位关注长期盈利中枢提升》 ， 研究员为刘钢贤、杨鑫 。 研报称 ， “我们11月22日发布报告认为集运公司盈利预期有待上修 。 中远海控A/H股股价在12月大幅上涨 ， 但1月中旬后明显回调 ， 我们认为主要原因：1）公司未披露业绩预增公告 ， 4Q20业绩或低于市场的高端预期；2）临近春节市场担心运价回调导致获利了结 。 ”
中金公司称 ， 由于运价超出预期 ， 上调2020/21年盈利预测11%/56%至92亿元/186亿元 ， 引入2022年盈利预测149亿元 。 A/H股对应2021年8倍/5倍P/E ， 维持A/H股跑赢行业评级 ， 上调A股目标价25%至14.56元（2021年10倍P/E和21%上涨空间） ， 上调H股目标价14%至10.93港元（2021年7倍P/E和36%上涨空间） 。
1月4日 ， 中信证券发布研报《中远海控(601919)投资价值分析报告：行业步入有序竞争短期价涨凸显业绩高弹性》 ， 研究员为扈世民、汤学章 。 研报称 ， 长达十年下行周期后 ， 集运行业集中度提升明显、龙头主动战略转型 ， 行业格局由无序的运力份额竞争转向有序竞争 。 疫情下 ， 集运行业供需错配导致运价大幅攀升 ， 预计2021Q1运价有望继续上涨 ， 集运公司业绩的运价弹性极大 ， 中远海控单季业绩或创历史新高 ， 同时考虑到未来3年行业供给低增 ， 行业自律性增强 ， 公司业绩周期波动性下降 。
【中国经济网|中远海控跌停 年内中金公司与中信证券研报唱多】 中信证券认为 ， 短期欧美疫情再度爆发 ， 行业供需错配继续支撑运价坚挺 ， 2021Q1中远海控业绩或创历史新高（中远海控业绩运价弹性高 ， 若所有航线上涨100美元/TEU ， 对应2019年涨幅为12% ， 公司净利润将增厚100+亿净利） 。 中期看 ， 格局优化推动行业有序竞争 ， 未来3年运力供给放缓 ， 预计公司将摆脱过去10年业绩低谷 ， 实现较好业绩 。 预计公司2020/21/22年归母净利为99亿/204亿/110亿元 ， 对应PE为14/7/13倍PE ， 2021Q1运价仍是公司市值表现的重要催化剂 ， 首次覆盖给予“增持”评级 。

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