最新消息 电子烟风暴再现：一纸监管令 电子烟行业再迎震荡( 二 )
在没有监管体系下，电子烟赛道选手一路狂奔 。
根据天眼查数据显示，2016年至2018年期间，每年电子烟新注册企业数均超过1000家，2018年，国内共有十几家电子烟公司获得资本青睐，总融资额达数亿元 。2019年电子烟赛道进入爆发之年，电子烟企业新增超2000家，仅上半年电子烟产业的投资案例超过35笔，投资总额至少超过10亿元人民币 。
“核心技术匮乏，进入门槛低，监管缺位，加之烟弹毛利和复购率高 。”不少人都认为电子烟的现金流和利润都很可观 。
除了“网红”选手入局，有不少上市公司也涉足电子烟领域，例如A股上市公司顺灏股份、盈趣科技、亿纬锂能、东风股份等，新三板上市公司施美乐、新五轮电子、思格雷、艾维普思等；港股上市公司中国香精香料、天长集团、昂纳科技集团等 。
但电子烟初始就似乎带着“原罪”，相关的争议不断 。尤其是在政策监管方面，现行法律中对电子烟没有明确渠道要求，电子烟一直游走在法律边缘 。
2019年10月30日，国家烟草专卖局联合国家市场监督管理总局，发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，重申“不得向未成年人销售电子烟”，并明确要求电子烟生产、销售企业或个人关闭电子烟互联网销售渠道，同时撤回通过互联网发布的电子烟广告 。市场称之为“网络禁售令” 。
随后，国家卫生健康委等八部门联合印发了《关于进一步加强青少年控烟工作的通知》，再次强调全面开展电子烟危害的宣传和规范管理，警示各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，尤其是通过互联网向未成年人销售电子烟 。
在“网络禁售令”出台后，包括四川、云南等在内的卷烟生产和销售大省的诸多地市一级政府，开始对电子烟销售采取强监管，一些地区出台政策不允许室内使用电子烟，对标传统卷烟监管 。
行业瞬间进入整合期 。根据天眼查数据，禁令出台后，618家电子烟相关企业注销，风口消散 。
但该“网络禁售令”只是改变了电子烟的销售渠道，压制其通过互联网过大范围地营销拉新 。此后，各品牌别无他法，开始大举拓展线下渠道 。
2019年底，铂德砸下3亿元补贴，启动“千城万店计划” 。紧接着，悦刻、柚子等多个头部企业跟进 。一些市场上的小品牌根本无力加入线下渠道的角逐，而以悦刻为代表的的头部电子烟企业，则凭借雄厚的资本在线下杀出一条血路，在原有基础上进一步扩大优势 。
但是行业仍存在漏洞，不少企业以“微商模式”走线上渠道 。
但不可否认的是，一旦政策监管下达，新兴细分行业就将迎来大洗牌，不合规品牌必然被淘汰，改变野蛮发展带来的行业乱象 。
产业链的冲击
新规之下，产业链遭受的冲击不言而喻，上游的电子烟生产商和下游的零售店迎来了短期的市场恐慌 。
猎云网采访到一位电子烟项目创始人，他表示新的监管令释放了一个重要信号，烟草销售需要牌照，并且烟草税高 。“但由于没有细则，目前品牌自建渠道（店）是否可行，现有烟草渠道是否能卖电子烟，有没有区域配额，以及力度都并不清楚 。”
另外一个电子烟项目创始人也表示：“没有看到文件具体细则 。”随着国内电子烟行业相关政策的收紧，对于国内电子烟企业而言，可能需要调整经营策略以适应新规则 。
若没有没有强大的渠道资源，电子烟企业在准入获取、税收等层面会面临许多难题 。在电子烟行业的下半场，大部分中小玩家将会出局，行业进入头部品牌的竞争的时代 。
不过目前局势仍不明朗，猎云网走访了MOTI、悦刻、vitavp唯它等几家线下的电子烟销售店，得到的回复基本上都是：目前还没受到任何影响，因为具体的政策没有确定下来 。
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位于武汉市光谷的一家悦刻电子烟门店的负责人徐宇（化名）告诉猎云网，“《征求意见稿》这两天在圈子内传得挺火热，不过我们还没有收到任何通知，不管未来的政策如何，我们都会积极响应 。”
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站在经销商的角度，徐宇表示现在是渠道为王的时代，稳定的供货能力和品牌的影响力都能给经销商增添信心，新规对于渠道、品牌、销售等层面的影响还没显现出来，在《征求意见稿》通过之前，业内整体呈观望状态 。
对此，各大券商也发表了不同见解 。华泰证券表示，政策落地引导行业健康发展，许可证申请提高了行业门槛，短期我国电子烟行业发展或将放缓，长期电子烟产业各环节的集中度将进一步提升 。
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