比特币 揭秘比特币暴涨真相 史上最大泡沫何时破灭？普通人能参与吗？( 二 )
这个阶段 ， 已经变得危险了 ， 不过这个时候 ， 认为泡沫不可持续的理性看法会受到严重的贬低和嘲笑 ， 直到被忽略 。
最后一个阶段是崩溃期 ， 或者叫灰飞烟灭阶段 。 资产价格在达到顶点之后破灭 ， 此后可能会出现一波小幅的上涨 ， 代表了一部分人的乐观情绪 ， 他们坚信之前的下跌只是一波小的回调 ， 但是大多数人都预期价格将会进一步下跌 ， 恐慌性抛售资产 。 所以这段时间的上涨叫做诱多陷阱 ， 就是说 ， 继续买或者坚持不卖你就上当了 ， 这一次 ， 牛顿再次上当了 。
牛顿买入股票之后 ， 股价继续向上涨了一段时间 ， 牛顿坚持持有股票的信念也越来越坚定 ， 然而南海公司股价在上升到1000英镑以后掉头直下 ， 在泡沫破灭初期 ， 股价也出现了一波上升 ， 但是牛顿并没有意识到泡沫即将破灭 ， 以为这只是股价进一步上升前的调整 ， 直到股价从1000英镑跌到原点100多英镑 ， 牛哥终于心态爆炸 ， 割肉离场 ， 巨亏2万英镑 。
1699年牛顿就职英格兰皇家造币厂厂长时 ， 年薪是2000英镑 ， 牛哥股市一顿操作 ， 直接亏掉了10年的工资 。
前面说过 ， 没有一模一样的两个泡沫 ， 但是所有的泡沫都有着类似的发展轨迹 ， 这是1929年美国股市泡沫的情况 ， 这是2000年互联网泡沫的情况 ， 这是比特币第三轮周期的泡沫情况 。
所以说 ， 太阳底下没有新鲜事 。
这样的事情 ， 在比特币身上就已经发生了4次 ， 比特币的每一轮泡沫周期 ， 在当时看都汹涌澎湃 ， 但是放到更大的周期里来看 ， 之前的几轮泡沫周期不过是一个小小的浪花 ， 到最后几乎消失 。
比特币的价格走势 ， 其实是这样的 。
二、泡沫的5大特征
泡沫相似的发展过程 ， 蕴含了共同的特征 。
第一个特征 ， 变革驱动 。
比如互联网泡沫与互联网革命密切相关 ， 再比如比特币泡沫与区块链创新密切相关 。 虽然泡沫与变革相伴相生 ， 但是人们总是会过度乐观 ， 比如上个世纪“日本第一”的口号 ， 就是这种过度乐观的极致表达 。
在比特币泡沫中也是如此 ， 比特币一次次引发人们的无限遐想 ， 包括颠覆以国家信用背书的法币体系 ， 替代现有的支付系统等等 。
第二个特征是巨幅波动 。
泡沫初期资产价格的上涨可能还是理性的 ， 但是随着越来越多的人了解到上涨的逻辑 ， 大量资金涌入 ， 资金的涌入进一步推高价格 ， 到最后 ， 上涨的原因已经不再重要 ， 人类的本能替代了理性 ， 上涨本身就是继续上涨的理由 ， 于是资产价格上涨开始加速 ， 脱离地心引力一路向上 。 比如美股互联网泡沫中 ， 纳斯达克指数后期明显加速上涨 。
最极致的表现当然还是比特币 ， 2017年 ， 比特币从1000美元涨到5000美元用了8个月 ， 从5000美元涨到1万美元用了3个月 ， 从1万美元涨到2万美元只用了半个月 。
第三个特征是泡沫伴随着交易量的暴增 。
随着资产泡沫的膨胀 ， 媒体往往会大量报道 ， 很多原本对此一无所知的人 ， 开始关注 ， 并且希望从中分一杯羹 。 道理很简单 ， 人生99%的痛苦都源于比较 ， 当身边的所有人都在通过炒股轻而易举地赚大钱时 ， 人们的财富观和价值观都会发生改变 ， 打工赚钱成了可耻的行为 ， 人们对炒股会逐渐失去抵抗力 ， 人性的弱点也开始渐渐暴露 。
泡沫中经常出现以下几类心理问题：
1、 羊群效应 ， 从众是人类的天性 ， 这个不多说 ， 大家都懂 ， 但是又都很难抗拒 。
2、 锚定效应 ， 灰飞烟灭之前 ， 资产价格增长和财富增值会持续一段时间 ， 投资者会因此改变预期 ， 煞有介事地分析 ， 资产的高价是合理的 。 比如比特币5万美元的时候 ， 所有人都会觉得比特币的终点是10万 ， 100万 ， 是星辰大海 ， 但是当比特币跌到3000美元时 ， 所有人都会觉得比特币一文不值 ， 比特币是个骗局 。
3、 认知失调 ， 人们总是会选择能够坚定自己的选择的观点 ， 市场疯狂时 ， 人们对于危险的警告要么不以为然 ， 要么感到愤怒 。
4、 灾难忽略 ， 对于发生概率较小的负面事件 ， 总是有侥幸心理 ， 觉得不会发生在自己身上 。
第四个特征是泡沫对资产供给比较敏感 。
泡沫的本质是大量的资金追逐少量的资产 ， 从这个角度来说 ， 通货膨胀也是泡沫 ， 是日用品的价格泡沫 。 因此能够形成泡沫的资产一定要具备稀缺性 ， 而供给的增加则会打破稀缺性 ， 从而刺破泡沫 ， 比如互联网泡沫中 ， 随着越来越多的互联网公司上市 ， 最终泡沫破灭 。
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