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国企 以宝武、国网为例，看国企整合重组思路与抉择( 二 )


第五是产研结合 ， 即将科研院所类企业并入同产业领域经营、生产制造类企业 ， 提升企业综合科技创新水平与科技成果应用转化能力 。 这一类模式近10年来在央企整合重组层面已不多见 ， 典型如2009年中国纺织科学研究院并入中国通用技术集团与中国农业机械化科学研究院并入中国机械工业集团 。
2020年初 ， 国资委秘书长彭华岗进一步指出 ， 目前“央企整合大致形成了战略性重组、产业链上下游整合、专业化整合3种重组方式” 。横向合并强化规模效应 ， 纵向联合实现优势互补 ， 专业化整合优化资源配置 。 当然横向合并既包括了我们上文提到的强强联合 ， 也包括了上文提到的以强并弱 。
三、宝武整合扩张的重组思路
在总结了以往国企整合重组主要路径的基础上 ， 我们首先来分析一下宝武集团自2016年以来的整合重组模式 。
可以说宝武集团的整合重组 ， 是一个从兼具强强联合与以强并弱的战略性重组 ， 逐步扩展到专业化整合与产业链上下游整合重组的发展过程 。
2016年9月 ， 经报国务院批准 ， 宝钢集团有限公司与武汉钢铁（集团）公司实施联合重组 ， 宝钢集团更名为“中国宝武钢铁集团有限公司” 。 此前 ， 宝钢集团与武钢集团分别在全球钢铁企业粗钢产量排名的第5位和第11位 。
但数据显示 ， 武钢集团上市平台武钢股份 ， 2015年全年亏损接近75亿元 ， 2016年上半年亏损约1.3亿元 。
所以此次联合重组对于两家钢铁企业来说 ， 既有强强联合的战略意图 ， 又有以强并弱 ， 通过合并重组淘汰落后产能、优化产品结构 ， 化解我国钢铁过剩产能的意味 。
此后经过三年的融合发展 ， 宝武集团再次开启了整合重组进程 。
2019年6月 ， 宝武集团对马钢集团实施战略重组 ， 安徽省国资委将马钢集团51%股权无偿划转至宝武集团 。
2020年8月 ， 宝武集团再次对太钢集团实施战略重组 ， 山西省国资委将太钢集团51%股权无偿划转至宝武集团 。
同年9月 ， 宝武集团与重庆战略新兴产业投资基金签订《一致行动协议》 ， 取代原来的四源合投资公司 ， 成为重庆钢铁的实际控制人 。
值得注意的是 ， 太钢集团是国内第二大不锈钢生产企业 ， 双方合并之初 ， 即对外宣布 ， 太钢未来的发展目标是成为宝武旗下不锈钢产业一体化运营旗舰平台公司 。
战略重组太钢集团后 ， 宝武即开启了不锈钢板块的内部整合 ， 逐步将旗下原有不锈钢企业全面交由太钢托管 ， 从而形成了在不锈钢产品领域的专业化重组 。
2020年10月 ， 宝武集团托管中钢集团 ， 被视为整合重组中钢集团之前的考察期 。
从业务结构来看 ， 中钢集团不同于宝武集团以往整合重组的传统钢铁生产型企业 ， 而是一个涵盖矿产资源开发、机械设备制造与品商贸物流的综合钢铁产业链集团 。
所以宝武集团对中钢集团的托管乃至未来的整合重组 ， 除了以强带弱 ， 改善中钢集团财务状况 ， 扩大宝武集团经营规模的考虑之外 ， 更重要的考虑因素 ， 是对钢铁产业链上下游企业的有效整合 。

制图|知本咨询
从图中2015-2020年全球企业粗钢产量数据与排名变化 ， 可以看到 ， 宝武集团2019年粗钢产量以十分接近长期保持世界第一位的安赛乐米塔尔钢铁集团 ， 随着2020年对太钢的整合重组 ， 宝武集团在产能规模方面已经跃居世界第一位 ， 横向合并的规模效应优势已突出体现 。
在实现了“做大”的同时 ， 要进一步“做强”、“做优” ， 就成为宝武集团经营发展 ， 以及进行整合重组过程中 ， 关注的首要问题 。 从横向的战略性重组 ， 扩展到纵向的产业链整合与在专业化领域的资源配置优化就成为了宝武集团整合重组模式发展的必然选择 。
另外 ， 宝武集团自2016年整合重组以来 ， 面对以往很多国内外企业整合重组过程中出现的“整而不合”的问题 ， 开展了多方面的组织整合管理实践 ， 为广大的中央企业、国有企业整合重组工作提供了宝贵经验 ， 有机会我们再进行深入分析 。
四、国网剥离许继平高的抉择
不同于充分满足了宝武集团战略发展需求的整合重组路径 ， 国家电网对许继、平高的剥离则更多的是从我国社会经济发展需要与国家对电力行业的整体发展布局出发 ， 进行的艰难抉择 。
以国家电网为代表的我国电网企业在整合重组方向上 ， 长期处于对产业链整合与专业化重组两个方向的抉择之中 。
主辅分离 ， 将辅业专业化重组 ， 是自2002年国务院《电力体制改革方案》公布以来 ， 我国电力行业既定的改革方向 ， 从未动摇 。 但由于2008年冰灾等因素影响 ， 电网企业出于保障电力系统稳定运行的考虑 ， 力保自身各类电网关联业务 ， 同时逐步开始进行产业链整合 ， 主辅分离工作的开展出现了停滞 。

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