但斌 中国传奇但斌：选股票要选中国最好的行业，和行业中最强的企业
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“不知道现在是大牛市吗？还做长线？不是傻了吧你？”
2007年9月 ， 当上证指数成功站上5000点时 ， 人群中流传出这样一种声音 。
中国股市持续高歌猛进 ， 彻底点燃了老百姓的投资激情 。 人们忘我地低买高卖、追涨杀跌 ， 不知疲倦地享受着套利的乐趣 。
然而 ， 在红红绿绿的缤纷色彩中 ， 却有一个人不为所动 。
他手上操作着数亿资金 ， 但一切股价的起伏 ， 仿佛都与他无关 。 在波段理论、图形分析等技术大行其道的时候 ， 只有他 ， 把投资上升成为一门哲学 。
在他眼中 ， 价值投资不仅是一种方法 ， 更是一种信仰 ， 一种哲学 。
在喧嚣的中国股市里 ， 他似乎是一个孤独的另类 。
他就是——但斌
但斌的投资和他的为人一样 ， 理性中充满着浪漫气息 。 他最著名的投资格言一度四处传颂：
投资如同时间的玫瑰 ， 要用短暂的一生赢取灿烂的绽放 。
2003年5元买入万科、23元买入贵州茅台、12元买入烟台万华、9元买入招商银行等杰出企业的股票 ， 之后持续买入 ， 至今获益丰厚 。
坚守价值投资26年 ， 被称为“复制巴菲特最成功的中国人” 。
刚到不惑之年的但斌 ， 已经在中国股市摸爬滚打了15年 。 坐在诺德金融中心办公室里 ， 他所展现出来的气质 ， 更多是一分从容与淡定 。 尽管哪怕百分之一的股价波动 ， 为他带来的损益 ， 也许是几百上千万的数字 。
“所有优秀的基金经理 ， 都是亏钱亏出来的 。 ”
在但斌15年漫长的投资生涯当中 ， 有三次惨痛的失败让他记忆犹新 ， 而正是这些教训 ， 奠定了他今天的投资哲学 。
1992年 ， 年仅25岁的但斌 ， 大学毕业不久 ， 就踏上了南下深圳的道路 。
1992年8月的股票风潮 ， 很多人抢购原始股 ， 这是但斌第一次感受到股票市场的刺激 ， 他的第一反应是：这个东西能挣钱 。
正好当时公司老板拿出50万 ， 让他帮忙做股票 。 当时的股价一个劲疯涨 ， 包括所有的垃圾股 。
初次尝试 ， 就让他获得了巨大的回报 ， 但斌手上的50万 ， 很快变成250万 ， 他的胆子开始大起来 ， 什么样的股票都敢去做 。
没想到在一路风光之时 ， 风暴不期而至 。
1993年 ， 偶然听到一个著名股评家说“深深房”有重大利好 ， 于是 ， 但斌迅速把宝压在了这只股票上面 。 原本他并不了解这个行业 ， 从一进去 ， 股价就开始暴跌 ， 不但把以前赚的钱全部亏进去了 ， 本钱也亏了很多 。
那个时候的200多万 ， 不是个小数目 ， 尽管不是亏的自己的钱 ， 也足以让他难过万分 。
那段时间 ， 但斌亏得精神恍惚 ， 连自行车都骑不稳 。
“我想现在很多投资者也是这样 ， 听到一个消息 ， 马上去买进 ， 实际上这是风险最大的事情 。 ”但斌说 ， 从此他再也不相信道听途说的所谓“消息” 。
随后 ， 他迅速重整旗鼓 ， 转战期货 。 在之后短短一年多时间内 ， 他把100多万资金做到了1000多万 。 然而随之而来的“327国债事件” ， 但斌手上所有的单子被强行交割 ， 再次让他赔了个精光 。
“投资者总要不断面临意想不到的危机 ， 关键是我们如何看待这些危机 。 ”
一夜之间 ， 不可思议地从1000多万到一文不名 ， 曾经经历的巨大落差 ， 使但斌对于风险的认知与众不同 ， “就像1895年美国道琼斯指数 ， 到现在不知翻了多少倍 。 但这期间 ， 它经历了三次经济危机 ， 两次世界大战 ， 因为有危机 ， 我们就不去投资吗？”
从1995年到2000年 ， 但斌手上的钱越来越多 。 那时候 ， 他主要依仗图表分析和基本分析 ， 这让他以为 ， 技术分析是万能的 。
就在这时 ， 一只叫做“华工科技”的股票 ， 进入了但斌的视野 。 技术面和基本面都非常良好 ， 进入的仓位也很合适 ， 预期将有较大的上升空间 ， 于是他下了重注 。 结果这一次 ， 他被表面数据蒙蔽了 ， 投资的4000多万资金几乎亏损了一半 。
一次又一次的教训 ， 让但斌开始思考这样一个问题 ， 如何将投资风险降到最低 ， 从而获得长期而稳定的收益？靠“内幕消息”？靠波段靠周期？靠技术分析？显然这些都不可靠 ， 它们能让你快速积累财富 ， 却也可能转瞬间让一切灰飞烟灭 。
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