比特币 全球大崩盘：躲得过初一，躲不过十五( 二 )
周四晚间 ， 据美国劳工部报告 ， 美国上周首次申领失业救济人数为73万人 ， 显著少于预期的82.5万人 ， 另外至2月13日当周续请失业人数录得442万人 ， 为连续第6周回落 。 失业数据超预期好转 ， 能一定程度上反应美国实体经济的持续复苏 ， 但更直接反应这种预期的是 ， 近期不断暴涨的大宗商品 ， 主要逻辑是经济复苏 ， 对于中上游的大宗原材料需求增加 。
第二 ， 全球通胀预期快速上升 。 自从拜登上任以来 ， 布伦特原油上涨60% ， 铜上涨30%以上 ， 玉米上涨近40% ， 大豆上涨30% ， 这会实实在在抬升通胀 。 可以佐证的是 ， 当前美国10年通胀预期达到7年最高 ， 1月欧元区核心通胀率达到5年最高 。
通胀预期大涨 ， 国债收益率大幅攀升 ， 隐含着市场对于高通胀可能逼迫美联储加息的这样一个预期 ， 而提前反应在国债收益率市场 。 尽管前两天鲍威尔不断强调我们不会缩减购债规模 ， 会继续在很长时间内保持量化宽松的政策 ， 但市场好像并不信服 ， 投资者用脚投票 。
3隔夜10Y美国国债收益率突破1.5%关口 ， 是有可能触发一些锚定在此点位的仓位和衍生品、甚至程序化交易指令后的连锁反应 。 这会加剧债券市场的波动率 ， 从而波及到其他金融市场 。
以昨日盘中最高的1.6%来进行计算 ， 10Y国债波动率已经接近过去1年2倍标准差 ， 而2018年初最高接近2.5倍而已 。
当前市场情况 ， 跟2018年2月初有些类似 。 当时 ， 10年美债亦是快速攀升至2.8%以上 ， 同时VIX指数暴涨115% ， 攀升至37.3 。 这导致华尔街基金做波动率策略（比如风险评价、CTA）遭遇挫败 ， 加大对于现货市场的抛售 ， 引发市场动荡 。
我们再看去年3月的金融市场崩盘 。 当时 ， 美国已遭遇新冠疫情冲击 ， 对于处于高位的股市压力很大 ， 不足以引发整个金融市场的崩溃 ， 但整体还是很脆弱的 。 而恰好那时 ， 黑天鹅出现——俄罗斯与沙特石油谈崩 ， 原油价格一天暴跌30% ， 成为引爆了金融市场炸药桶的导火索 。
新冠叠加石油 ， 两股外部巨大冲击力 ， 导致市场做国债基差策略和风险平价策略大幅溃败 ， 进而传导到整个金融系统 ， 包括资本市场、货币市场、外汇市场等 。
当前 ， 美股市场依旧很脆弱 ， 国债收益率的快速攀升实实在在引发了股市的抛压 ， 那么接下来会不会遭遇类似石油谈崩黑天鹅出现呢？这个真不好说 ， 外部战争、通胀过快上升、全球主要产业供应链断裂 ， 都有可能……
总之 ， 现在美股这个位置是比较危险的 。 这不 ， 近日巴菲特合伙人芒格在股东大会上表示 ， 美股泡沫终将以惨烈的方式破灭 。 听起来是有点危险耸听 ， 但警惕之心一定要有 。
4中国经济基本面相对于欧美国家最硬核 ， 可以拖着市场向上 ， 而流动性趋紧 ， 又将市场拉着向下 ， 综合合力方向是震荡拉扯格局 ， 不具备大幅暴跌的基础 。 但2021年A股最大风险点在于外围金融市场 。 这一点中国央行在货币执行报告中有提及过 。
如果外围市场不幸崩溃 ， 不要期望着A股走独立日行情 。 以史为鉴 ， 去年3月份 ， 全球金融市场崩盘 ， 带动A股暴跌 ， 很快从3100点直泻到2600多点 。 而外资在3月疯狂流出、砸盘了1000亿元 ， 这是A股暴跌的重要资金因素之一 。
当前A股市场连跌了一段时间 ， 泡沫又出清了一些 ， 但抄底可不要太着急 ， 更好的策略或许是继续观望 ， 等市场走稳 ， 做右侧交易 ， 比较稳妥 。
推荐阅读
- 油价 “负油价”后全球市场变化！美国每升不足2元，中国排名竟超国足
- 稀土 ?我国西南7000万吨宝藏打破全球格局，比稀土还金贵，各国求购均被拒
- 玻璃纤维 国产“玻璃纤维”隐形巨头，打破美企70年垄断，占据30%全球市场
- 全球变暖 气候变暖威胁水生生态：过去40年，全球湖泊的溶解氧平均下降5.5%
- the 拜登加强对比特币交易征税 账户超600美元必须报告
- 波罗的海 全球最淡的海洋，含盐量不到海水平均值的20背后原因是什么
- 比特币 新华社：比特币等作为虚拟商品买卖，普通民众有参与交易的自由
- 艺术品 火币的NFT到底是个什么，值不值得投资
- 铁矿石 全球最“值钱”的8大货币，美元直接垫底，前三名你们认识吗？
- 黄金 全球通胀，中俄叫停黄金美元，全球抢购战略资产！