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今天我们要聊到的这家上市公司 ， 是重工机械里的“王者” ， 人送外号“挖掘能手” 。 根据公司披露信息显示 ， 公司挖掘机械占比主营收的38% ， 混凝土机械占比27.5%、起重机械占比19.2%、桩工机械占比7.6%、路面机械占比3% 。 而公司最近年度财报显示的营业总收入达756.7亿元 ， 最新总市值约3500亿 ， 妥妥的重工机械里的“王者” 。

1、业绩仍旧“炸裂”
在2020年“加速重大项目建设”的基础上 ， 重工机械方向延续了业绩大幅增长的态势 ， 三一重工在2020年期间可谓丰收 。 虽然2020有疫情的影响 ， 公司一季度确实也受到了很大的影响 ， 但二三季度期间不但实现了恢复 ， 还保持着强劲增长态势 。
公司披露的一二三季度营业收入分别为：172.66亿元、491.88亿元、728.92亿元 ， 分别同比增长：-18.92%、13.37%、24.2% 。 同期 ， 公司净利润分别为21.94亿元、84.68亿元、124.5亿元 ， 分别同比增长-31.9%、25.48%、34.69% 。 并且 ， 不但公司销量有明显恢复以及增长 ， 期间公司挖掘机、混凝土机械、起重机械甚至出现了一车难求的局面 ， 公司毛利率也从一季度时的28%上升至三季度的30.3% ， 可见情况之乐观 。

当前 ， 三一重工并未披露2020年年度业绩预告 ， 不过 ， 根据市场预测公司业绩的情况 ， 仍旧呈现“炸裂”之态 ， 普遍预计年度净利润同比增长率在35%左右 。
2、近些年业绩成长明显 ， 股价1年涨1倍
重工机械板块虽然没有周期股的标签 ， 但实际业绩与周期还是存在着关联 ， 顺周期下项目工程多 ， 市场自然对重工机械的需求也会更多一些 ， 相反 ， 逆周期下或出现明显的降速 。 从历年三一重工业绩呈现来看 ， 就有如此表现 。


2001年-2019年间 ， 营业收入同比增长率虽说多数年为正增长 ， 但负增长及业绩降速的年份却比较集中 ， 2005年、2012-2016年间出现过负增长 。 同期 ， 净利润同比增长率也有相似 ， 2005年、2008年、2012-2015年间出现过负增长 ， 而其他年份均呈现着大幅增长之态 。 而近些年 ， 公司业绩增长十分强势 ， 2016-2019年净利润同比增长分别为：4001.13%、928.35%、192.33%、83.23% 。
在强势增长好业绩的基础上 ， 近几年三一重工的股票价格也是突飞猛进 ， 更是呈现着一年涨一倍的壮举！

【三一重工|三一重工业绩“炸裂”，股价1年涨1倍，2021年会涨1倍吗？】3、悲喜交加 ， 未来业绩或有降速
2020年公司业绩呈现爆发之态 ， 根本原因得益于公司在深耕重工机械基础上 ， 遇到历史性发展机遇 ， 不但国内有大基建旺盛需求 ， 国际市场方面也有快速扩张 。 所以 ， 两方面市场双双叠加促进 ， 也就呈现着公司业绩突飞猛进的成长 。
不过 ， 根据市场当前2021年、2022年对公司的预测 ， 虽说仍旧乐观 ， 但预测增速却有所放缓 。 普遍认为2021年净利润同比增长15% ， 当然 ， 有不少机构认为能达到20%左右 。 预测2022年公司净利润同比增长10%左右 。
近些年 ， 重工机械板块的成长态势确实明显 ， 也走出了不少大牛股 ， 三一重工就是其中一家 。 但再强势的板块 ， 也有降速的时候 。 如果2021年国内与国际没有更多的新增项目 ， 对重工机械板块来说 ， 或是明显降速之年 。

4、2021年还能涨1倍吗 ， 且看估值如何
以公司当前情况预判 ， 未来二年公司业绩大概率将呈现降速之势 。 在此局面下 ， 2021年股价是否还能1年涨1倍 ， 真的是要打一个问号了 。 那么 ， 这家公司的估值是如何的呢？
以三一重工2020年的情况参照现在的股票价格计算 ， 估值约为23.3倍 。 当然 ， 现在再与2020年的情况测算 ， 多少有些不合理 ， 毕竟现在已经处于2021年了 。 那么 ， 对应2021年的情况参照现在的股票价格计算 ， 估值约为20.2倍 。 虽说近几年公司业绩保持增长 ， 但对应前些年业绩大幅倒退 ， 这也造成了公司估值处于不稳定的状态 。 所以 ， 参考近些年的估值 ， 意义不大 。
对应2022年进行测算 ， 估值约为18.4倍 。 就重工机械行业来说 ， 20倍左右的估值不算高 。 三一重工虽然未来二年业绩有降速可能 ， 但公司的业绩确定性还是很高的 。 从估值的角度分析 ， 算是处于合理区间 。

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