易方达 张坤为何如此受热捧？换一个角度看蓝筹。
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提到张坤 ， 基本上大多数人首先想到的就是易方达中小盘 ， 但是单纯从业绩和收益的角度来说 ， 实际上他管理的易方达蓝筹无疑是更加优秀的 。
将两只基金进行对比 ， 我们会发现蓝筹的收益要超过中小盘大概在20%多个点 。
1：敢于重仓持有 ， 看好自己的鸡蛋篮子 ， 每个季度都有花骨朵绽放
我们可以看到在2018年到目前为止 ， 张坤的前十大持仓占比 ， 基本都是在80%以上的一个高水准 。 与袁芳等均衡类基金经理所不同的是 ， 张坤对于优质的企业从来敢于下猛注 。
这点也符合张坤的选股的逻辑：即深度研究企业 ， 选择生意模式优质的公司 ， 能够产生充沛的自由现金流 ， 企业竞争力突出 ， 在同行中具备显著的地位 ， 有着较强的议价能力 ， 通过基金管理人长期持有来去分享这些公司的经营成果 。
张坤在路演的时候也谈到 ， 他所关注的长期资本回报率在10%以上的公司基本上只有200多家 ， 而坤坤基本都会把他所关注的公司上市以来的年报都看一遍 。 持有人有着这样的一位去细心筛选公司的基金经理去管理自己的资产 ， 是不是相当放心 。
上面这张图我将张坤在过去四个季度的基金重仓股 ， 以及区间涨跌幅罗列了出来 ， 可以看到 ， 选股成功率也比较符合张坤自己所说在90%左右 ， 也就是10只票中有一个是失败的 。 去年一季度虽然表现不是很好 ， 但是蓝筹整体净值跌幅只有-2.48% ， 而同期上涨指数的跌幅是-9.83% 。 基金净值的下跌要远远小于指数的跌幅 。
而我们发现基本上每个季度都会有一只表现非常不错的个股（标黄的） ， 一季度是华兰生物、二季度是美团、三季度是泸州老窖、四季度是洋河股份 。
2、张坤的习惯是买入并持有 ， 持有人也需要更长的眼光来去看待所持标的估值
张坤究竟是多愿意持有呢？我们不妨看看下面的一组数据 ， 这种数据是张坤与曲扬做的前海开源沪港深优势做的一个对比 ， 可以看到曲扬无论是在资产活跃度还是在股票投资活跃度上 ， 基本上都是张坤的几倍 ， 这也是为什么我之前说 ， 巴菲特的典范在国内应该就是张坤了 ， 而散户们所追求的高抛低吸的风格最极致的样子 ， 也就是曲扬的这种风格了 。
张坤对于持有期限和估值的关系 ， 张坤的描述很到位和准确：持有期限越是长久 ， 估值显示的作用就会被越小 ， 而企业本身价值的积累就会越来越显得格外重要 ， 高估的那部分都会被整个持有期限所平摊掉 。 对于一个企业来说 ， 在现在这个时点去看的话 ， 可能这个企业是一个合理或者稍微高估的一个状态 ， 但是如果时间拉长的话 ， 能够看到三五年甚至更长的话 ， 它可能就是一个低估的状态 ， 因为企业本身还有自身价值的永续积累 。 而张坤的易方达中小盘持有茅台已经有接近9年的时间了 ， 而这9年恰恰也体现了张坤的定力和对于企业价值判断的能力 。
而对于高估散户最大的担心是什么？其实不是不涨 ， 而是涨的慢 ， 不如别人涨的快 。 对于这件事 ， 张坤下面的这段话 ， 希望能够引起一些投资者朋友的反思：“涨的慢这件事从来不会困扰我 ， 我没法接受的是一笔投资一下跌很多 。 投资最怕的是永久性的损失 。 ”
恰恰那种确定性不高的公司 ， 很多时候 ， 当大潮退去 ， 才知道谁在裸泳 。
3、张坤过去一年的调研记录
下面的这个是根据上市公司的公告能够查到张坤的调研记录 ， 同时我在之前文章中也提到了张坤对于海康威视的把握的精准 ， 而根据张坤的同事说描述张坤很少有九点之前下班的时候 ， 想着如果能够有这么一位执着认真践行价值投资理念的一个基金经理 ， 持有人的心里是不是很踏实呢？
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