证券日报 2020年深市1171家公司推出1948单股权激励计划涉286.52亿股
采访人员 姜 楠
2020年 ， 深交所扎实推进资本市场全面深化改革任务 ， 牢牢抓住创业板改革并试点注册制“牛鼻子”工程 ， 进一步优化股权激励政策环境 ， 推动建立健全长效激励约束机制 ， 提升股权激励实施效能 ， 激发上市公司创新发展内生动力 ， 促进上市公司高质量发展 。
股权激励市场活跃 ， 激发创新潜能 。 截至2020年12月31日 ， 深市共有1171家上市公司推出1948单股权激励计划 ， 涉及股份数量286.52亿股 ， 近半数深市公司推出激励计划 ， 超两成推出多期激励计划 。 2020年 ， 深市上市公司股权激励呈现以下特点 。
激励数量回升 。 2020年 ， 深市上市公司推出股权激励计划264单 ， 较2019年上升21.7% 。 2005年至2020年底 ， 共有502家公司推出两期以上激励方案 ， 282家公司推出三期以上激励计划 。 持续激励、滚动激励已成为深市公司吸引人才、激励人才的重要手段 。
长期激励增多 。 2020年 ， 深市股权激励计划平均有效期限4.81年 ， 有效期在4年及以上的激励计划248单 ， 占当年推出方案的93.94%；有效期在5年及以上的激励计划113单 ， 较上年同比增长20.21% 。
技术密集型行业活跃度较高 。 深市推出股权激励数量排名前五的为计算机、通信和其他电子设备制造业 ， 软件和信息技术服务业 ， 电气机械和器材制造业 ， 专用设备制造业 ， 医药制造业等技术密集型产业 ， 累计推出方案数量占全部方案的56.94% ， 有利于强化人才绑定效果 ， 发挥人才创新潜力 。
创业板先行先试 ， 增强激励包容性 。 2020年 ， 创业板改革并试点注册制平稳落地 ， 推出第二类限制性股票激励方式 ， 并在授予价格、激励对象、激励比例、激励模式等方面给予市场主体更多灵活性 。 新型股权激励方案持续涌现 ， 体现了“存量+增量”改革同步推进、新旧规则平稳过渡的特点 ， 增强了上市公司和被激励对象获得感 。
激励模式更为灵活 。 新规实施至2020年底 ， 共计有103家创业板公司披露股权激励方案 ， 采用第二类限制性股票作为激励工具的公司有61家 ， 59家为存量公司 。 二类限制性股票无需提前出资 ， 允许不设置限售期 ， 同时大幅减少后续回购注销情形 ， 减轻被激励对象资金压力 ， 简便公司实施流程 ， 上市公司实施创新工具的积极性高涨 。
授予价格突破50%折扣限制 。 新规适当放宽限制性股票授予价格限制 ， 允许限制性股票的授予价格低于市场参考价的5折 ， 同时要求财务顾问就定价合理性发表意见 。
激励范围和激励上限同步放宽 。 新规实施至2020年底 ， 稳健医疗、万兴科技等26家创业板公司激励计划包含对持股5%以上股东、实际控制人及其配偶、父母、子女激励 ， 有7家创业板公司累计激励权益超过总股本10% 。 提升关键核心人员对公司业务拓展、研发创新的积极性 ， 同时为创业者稳固控制权提供新的方式 。
践行市场化改革 ， 有效提升实施效果 。 2020年 ， 深交所坚持市场化、法治化改革方向 ， 完善基础制度 ， 优化业务流程 ， 提升实施效能 ， 为实现上市公司高质量发展提供保障 。
坚持服务为本 ， 持续完善相关配套规则 。 制定《创业板上市公司业务办理指南第5号——股权激励》《上市公司业务办理指南第9号——股权激励》 ， 明确第二类限制性股票定义 ， 细化股权激励授予、登记、解限/行权等环节信息披露要求和办理规范 ， 提高市场主体操作便利性 。
做好流程控制 ， 防范化解操作风险 。 全面修订、优化股权激励业务流程 ， 更新业务管理系统股权激励公告类别 ， 梳理业务办理关键节点操作风险 ， 根据不同业务明确风险控制措施 ， 实现股权激励监管制度化、规范化、流程化、电子化 。
以信息披露为核心 ， 持续提高监管质效 。 2020年 ， 深交所认真履行自律监管职责 ， 强化事中事后监管 ， 夯实中介机构职责 ， 多措并举提升监管有效性 。
贯彻“宽进严管”理念 。 针对前后期不同激励计划业绩指标差异较大、考核指标设置不合理、考核指标随意变更、实施程序不合规、涉嫌利益输送等情形 ， 进一步加大监管力度 ， 全年共发出关注函、问询函等函件59份 ， 发挥一线监管警示纠偏作用 ， 维护上市公司利益及中小股东合法权益 。
督促中介机构履职尽责 。 一是要求中介机构对公司绩效考核指标、考核期的设置以及考核指标的变更合理性发表明确意见 ， 发挥中介机构市场“看门人”作用 。 二是向上市公司传递监管信息和导向 ， 要求其在聘请财务顾问机构时 ， 对财务顾问机构及其执业质量进行充分评估 ， 确保选聘的财务顾问机构具备相应的执业能力和良好的内控安排 。
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