新能源 2021.1.11 白酒、新能源大跌，是假摔还是抱团瓦解？
【新能源|2021.1.11 白酒、新能源大跌，是假摔还是抱团瓦解？】
首先看下茅台的年报预告“预计实现归属于上市公司股东的净利润 455 亿元左右 ， 同比增长 10% 左右” ， 茅台净利润预增10%是最近几年里最差的 ， 但2020年茅台股价涨了71.36% ， 也就是说有60%的股价是估值堆出来的 。 再看第二则消息 ， 上周五传出“监管层拟对消费类公募基金窗口指导 ， 限制产品申报 ， 并明确新发基金的规模上限” 。 虽然监管层马上澄清是虚假消息 ， 但还是给火热的市场当头浇了一盆冷水 。 去年3月初 ， 市场也传闻科技类基金将被限制审批节奏 ， 虽然监管出来否认 ， 但还是给年初的科技股投资热潮降了降温 ， 比如半导体指数在3月就下跌超过20% 。
这一波消费和新能源的上涨 ， 来源于几方面的推动：1、机构抱团 。 “机构抱团-新基金发行-买入抱团板块-继续推高股价-新基金继续发行-继续抱团-继续推高股价” ， 这种正反馈机制是抱团板块不断上涨的重要推手；2、货币宽松 。 因为疫情多国放水救市 ， 我国也通过多种手段向市场释放宽松 ， M2同比增长从20年2月开始就从8%的水平增加到10% ， 这种货币宽松是股市整体上涨的主要推手；3、国家政策推动 ， 前景预期确定性强 ， 比如新能源汽车和光伏产业 。 这些抱团板块是否能继续上涨取决于上述几个机制是否能延续 。 如果即将公布的年报、一季报业绩 ， 机构将确认持仓股票的估值和业绩是否匹配 ， 从而进行集中调仓 ， 机构抱团的“正反馈机制”就有可能出现断裂出现调整 。
现在白酒的估值高悬 ， 加上上周末那个似真似假的消息 ， 无风不起浪 ， 先不论消息的真假 ， 这从侧面反应了目前消费板块的热度和市场对机构抱团的关注 ， 这些都是主力资金不得不考虑的问题 。 如果白酒新能源出现调整 ， 绝对不会就此“倒V字”型的调整 ， 而是“倒U字”型的回调 ， 所以最近还会继续上涨 ， 让散户以为只是假摔 ， “狼来了”的故事反复多来几次 ， 要让散户们都认为抱团板块是不会跌的 ， 到时才是真的狼来了 。 所以即便今天的大跌只是假摔 ， 白酒和新能源的出现估值回归的过程也不远了 。 今天的医药、科技这些前期调整充分的板块和金融低位板块正稳步向上推进 ， 不妨多关注这些板块 。 等白酒消费和新能源未来出现估值回归调整 ， 就是很好的中线布局的机会 。
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