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硬件 美国半导体行业的领导者美光的“危”与“机”( 二 )


硬件 美国半导体行业的领导者美光的“危”与“机”
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资料来源：TrendForce，2020年11月
尽管如此，NAND仍是美光长期增长战略的重要组成部分，因为预计2021年和长期行业的比特需求都将增长约30％，因此美光一直专注于交付行业领先的NAND产品 。它已经从浮动栅技术过渡到替代栅技术，这提供了成本可伸缩性，还推出了世界上第一个176层NAND，这基本上使它在技术进步方面领先于NAND领导者，使其提供性能领先 。
此外，该公司继续专注于面向移动市场的高附加值解决方案，在390亿美元的移动市场机会中占约58％的份额，并将继续超过行业增长 。美光已实现2021财年的高价值解决方案组合目标，因为NAND高价值解决方案现在约占其季度NAND bits的80％ 。
能够从不断增长的需求中受益
总体而言，美光在DRAM和NAND领域的技术领先地位以及对高附加值解决方案的关注使该公司很容易从不断增长的内存和存储需求中受益 。接下来的几个季度的预测，我们同意公司的管理团队的观点，即内存和存储需求的增长趋势仍然是长期的 。据公司首席执行官Sanjay Mehrotra：
“从消费者到企业，从数据中心到边缘，从人工智能到5G，物联网的所有应用领域中，您将看到越来越多的应用程序在创建更多数据，使用更多数据，获得更多智能 。从数据派生而来的是，所有行业的各个垂直领域都在进行更多的处理，这仅表明对数据解决方案（内存和存储）的更多需求，而这正是美光的机遇 。因此，当您查看存储器和存储这种长期增长趋势，以及美光科技如何在技术和产品领导者方面进行自我突破，我们相信我们很好准备在行业的周期中继续推动财务实力 。”
此外，向DRAM和NAND更高节点的过渡（均定于2021年实现批量生产），这为从2021年下半年开始的成本结构改善创造了一条清晰的道路，这将导致更高的毛利率，并将进一步提高ASP的预期改进 。
Mehrotra表示：“这两个节点都为我们未来的成本降低奠定了良好的基础——我们的176层NAND节点和1α节点都将是美光非常强大的降本能力节点 。”
风险
ASP的波动性：由于美光产品的商品化性质，其价格在很大程度上受到供求动态的影响 。结果，它在过去的ASP（平均售价）中经历了极大的波动 。实际上，在某些时期，ASP一直低于制造成本 。如果将来再次发生这种情况，可能会对业务产生重大不利影响 。
竞争：美光在竞争激烈的半导体存储器和存储市场中，与包括英特尔，三星，SK海力士，Kioxia）和西部数据在内的多家公司竞争 。如果这些竞争者中的任何一个增加了资本支出以增加已经供过于求的市场中的产量，则将对平均售价产生进一步的下行压力，从而导致利润率下降 。此外，由于中国政府对半导体行业的大量投资，该公司面临来自中国企业竞争加剧的威胁 。
不利的宏观环境：全球COVID-19大流行导致智能手机，消费电子产品和汽车中使用的某些产品的需求下降 。如果出现进一步不利的宏观经济状况（可能是由于新的变异病毒引起），对美光产品的需求可能会下降，这会对业务产生不利影响 。
供应链风险：美光公司从美国以外的供应商那里购买了很大一部分的设备和用品，并且在美国以外的地区（包括中国台湾，新加坡，日本和中国大陆）也有很大一部分制造设施和制造商 。这在一定程度上使公司面临固有的供应链风险 。
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