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证券日报 上交所发布信披分类监管指引 持续提升监管效能

本报采访人员 徐一鸣
11月24日 ， 上海证券交易所发布《上市公司自律监管规则适用指引第3号——信息披露分类监管》（以下简称《指引》） 。 这是上交所继信息披露直通车、分行业信息披露监管、“刨根问底”式监管之后 ， 总结监管实践经验 ， 主动适应市场需要 ， 在监管方式上作出的又一次提升优化 。
上交所将以分类监管为重要抓手 ， 深入贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》（以下简称《意见》） ， 认真践行“建制度、不干预、零容忍”九字方针 ， 按照证监会的统一部署 ， 充分发挥交易所一线监督及自律管理职责 ， 持续提升监管效能 。
【证券日报|上交所发布信披分类监管指引 持续提升监管效能】 对于此次发布《指引》的由来和主要内容 ， 上交所相关负责人表示 ， 日前 ， 国务院印发《意见》 ， 要求推进全程审慎监管 ， 推进科学监管、分类监管、专业监管、持续监管 ， 持续提升监管效能 ， 并提出要充分发挥证券交易所一线监督和自律管理职责 。 为了落实好国务院《意见》要求 ， 上交所前期已经制定了三年行动计划 。 此次发布《指引》 ， 是计划中的一项工作安排 ， 主要是按照证监会的部署 ， 优化监管方式方法 ， 更好地履行一线监管和服务职责 。
分类监管是在如何平衡好规范与发展、监管和服务这个命题下提出的 。 《指引》主要是系统总结交易所层面信披分类监管的实践做法 ， 将其上升为公开的制度安排 ， 以指导一线自律监管工作 ， 提高监管效能 。 其核心内涵是 “管少管精才能管好” ， 区分情况、分类施策 。 具体方法上 ， 要集约监管资源 ， 盯住少数重点公司、重点事项 ， 提高监管的针对性、有效性 ， 避免事无巨细、“眉毛胡子一把抓” 。 同时 ， 坚持监管与服务并举 ， 腾出更多精力为大多数讲诚信、专主业的公司做好服务 ， 支持这些公司借力资本市场转型升级、做优做强、提升质量 。
目前 ， 世界经济存在一定的不确定性 ， 同时 ， 我国经济处于高质量发展阶段 ， 有些公司在转型中出现困难 。 落实好国家“六稳”“六保”要求 ， 支持、服务好上市公司利用资本市场走出困境、做优做强 ， 需要有更多的投入 。 但同时 ， 个别公司财务造假、资金占用、违规担保等问题“水落石出” ， 投资者、市场反响也比较强烈 ， 对依法严格监管期待也很高 。 为此 ， 一线监管部门既要坚持监管主责主业 ， 对重大违法违规行为“零容忍” ， 把“该管的”管住管好 ， 也要践行“不干预”理念 ， 进一步减少管制 ， 腾出更多的精力来支持、服务好上市公司的发展 ， 推动提高上市公司质量 。
在这一背景下 ， 分类监管在方法论上的重要性更加突出 。 上交所起草制定《指引》 ， 主要是在交易所一线信披监管层面 ， 落实好证监会关于分类监管的部署 ， 一方面做好监管主责主业 ， 对重点公司和市场乱象要重点聚焦、严格监管 ， 维护好投资者合法权益和市场健康发展秩序 。 另一方面 ， 积极回应上市公司的合理诉求 ， 在信息披露和市场服务上为上市公司发展提供更多支持 ， 创造更多条件 。 总体上 ， 《指引》主要是以制度化的方式 ， 回答当前交易所一线监管和服务做什么、怎么做的问题 。 将分类监管的基本模式和方法 ， 通过“建制度”对外公开 ， 将有助于厘清监管职责和边界 ， 让市场对监管有明确预期 ， 树立新形势下上交所一线信披自律监管新形象 。
采访人员梳理发现 ， 此次制定《指引》 ， 在制度上深化推进分类监管 ， 是梳理总结现有监管经验 ， 对原有监管理念和监管架构的传承和发展 。 面对市场出现的新情况 ， 紧盯高风险公司和财务造假、资金占用、违规担保等重大风险事项 ， 形成了快速反应、区分责任等处置原则 ， 区分公司、区分事项厘清了重点监管范围 ， 明确了“管少”的内容和关注要点 ， 监管的重点和方法更加清晰 。 在市场服务方面 ， 梳理了市场需求度高、运行较为成熟的服务事项 ， 明确了服务的内容和机制 ， 持续开展民企纾困、国企改革等服务行动 ， 相应优化各项机制 ， 对服务的内涵和理念有了更深入的认识 。
对于哪些公司和事项会受到重点监管 ， 《指引》中提到 ， 根据信息披露质量、规范运作水平、风险严重程度等确定重点监管公司 ， 根据披露事项对投资者利益、证券价格和市场秩序的影响等确定重点监管事项 ， 以明确“管少”的范围 。

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