聚焦科创板估值机构比拼投研实力( 四 ) 首批科创板上市申请受理企业名单出炉

　　王骥跃认为，在买卖自由、自负盈亏的前提下，一级市场估值偏高是市场行为，没有谁规定一级市场投资者不可以出现亏损。当下要警惕的不是一二级市场估值倒挂问题，而是部分投资机构用小比例投资抬高估值误导二级市场投资者的问题，以及投资人管理方只收管理费而不对投资人负责的问题。二级市场的投资者要避免亏损，必须认真研究公司，认真给出估值，不能片面听信一级市场投资机构而跟风投资。

　　强调理性参与

　　科创板正在考验机构投资者的投研实力。某私募基金总经理王强(化名)表示，对参与科创板股票交易的机构而言，需对企业进行独立估值，不能简单对标一级市场估值。

　　王强坦言，科创板企业估值比传统企业更难，这是不同机构之间投研实力的比拼。一方面，机构投资者需真正理解科创板企业核心技术实力；另一方面，还要准确评估科创板企业盈利模式。要做到这两点并不容易。事实上，目前A股市场个别科技公司核心技术水平并不高，但仍受到资金热捧。