东方财富证券研报称，星期六的抖音平台突破明显，四季度作为传统电商旺季，将迎来收入和利润释放期。
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华安证券研报则分析称，作为全网头部MCN机构，星期六旗下的遥望网络在主播资源、商品资源以及买量能力方面优势明显，做直播带货潜力较大。其供应链能力突出，红人品牌储备丰富。公司深耕直播电商及短视频业务，“人货场”逻辑下业务持续推进。特别值得一提的是其供应链整合能力，公司可实现24小时急速发货，以及“5分钟-1小时-24小时”售后SOP标准化服务，提升服务体验，努力追求与平台现有其他主播或机构的差异化；此外，在主播梯队建设与品牌合作方面，公司均有一定亮点。
公司在投资者互动平台表示，其整合了国内顶级的制作团队和IP资源，当下选择了短视频平台孵化相关虚拟人IP，并做了相关制作开发，预计年内有望推出首个虚拟人IP账号。虚拟人IP账号未来考虑以发展IP授权、商务广告及虚拟人带货等相关方式进行商业变现。
可以看出，相较于高度依赖头部主播带货的模式，星期六的打法更像是“组合拳”，这样的模式在如今的监管环境下，将更有助于减低头部主播“塌房”的风险，增强业绩弹性。
另一家具有代表性的公司是丽人丽妆（605136.SH），公司是国内美妆垂直类头部代运营商。2021年前三季度，公司零售业务、营销服务业务收入分别为23.11亿元、1.35亿元，同比增速分别为-0.31%、8.06%。分平台看，今年前三季度天猫国内、天猫国际、抖音等其他平台收入分别为21.86亿元、1.05亿元、2.10亿元，同比增速分别为-5.24%、7.62%、250.12%，其中抖音渠道收入超过1亿元，增长迅速。
值得一提的是在抖音平台，丽人丽妆在承接美妆老客户需求的同时，拓展食品等趋势性品类新客，如趣多多等。截至今年9月底，公司在运营店铺147家，相比去年底增加57家，其中抖音平台净增数量最多，达到28家。
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在薇娅偷税新闻曝光后，丽人丽妆第一时间在投资者互动平台表示，公司目前除了与头部主播进行合作之外，也会使用短视频、内容种草、店铺自播等多种方式进行营销，公司对于顶流网红直播并无依赖性。此外，公司也凭借优质的品牌资源、领先的IT系统、精细化管理、出色的数据分析能力、专业电商运营经验等多方面的优势来提升自身的核心竞争力。
从这些上市公司的业务布局来看，其实“去头部主播”的动作早在此次薇娅税务风波之前就已经开始了。事实上，不论是品牌自播，还是MCN机构代运营，消费者已经养成的看直播购物的习惯不会轻易改变。因此，只要不断整合各类资源，提升供应链效率，做好主播梯队建设，多平台协同发展，在合法合规的规则内运行，直播电商仍然是一门好生意。
对于上述两家上市公司，华安证券、国金证券、国元证券、信达证券、天风证券等机构也纷纷发布研报，给予了买入或增持的评级。
【 偷税风波|薇娅“偷税风波”后 直播电商还是一门好生意吗？】至于其他可能从此次风波中受益的标的，天风证券研报称，渠道分散化趋势下看好具有强品牌力的国货品牌，同时关注能快速响应市场变化的品牌方。当下超头直播等单一集中渠道作用弱化，未来结合多渠道多平台的组合打法重要性提升，提高了对品牌方综合运营能力的要求和经验，利好深耕代运营多年的全域电商服务商壹网壹创（300792.SZ），流量进一步去中心化利好腰尾部红人营销为主的红人新经济龙头天下秀（600556.SH）等。（思维财经出品）■
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