据Statista分析及预测 ， 2020年全球智能家居市场规模达到276亿美元 ， 未来几年将延续15%左右的年复合增长率 ， 到2024年智能家居设备消费者支出将达到471亿美元 。 无疑 ， 海康威视在此时分拆萤石网络独立上市 ， 也是看重智能家居市场潜力可期 ， 着重借助资本市场的力量进一步拓展业务领域 ， 而与此同时 ， 在相关领域越来越受市场关注的情况下 ， 面临的竞争格局也进一步加剧 。
国内厂商方面 ， 小米及其生态链企业、三六零、凯迪仕等知名企业早早杀入智能家居领域 ， 横向生态链布局迅猛 ， 国际方面也面临包括亚马逊旗下的智能家居品牌Ring等巨头的直接竞争 。
而在物联网平台方面 ， 萤石网络则需要面临来自Amazon、Google、微软和阿里巴巴等在物联网云平台上的“硬件产品”之争 ， 以及小米、华为、苹果、三星等大型科技公司的“软件开发+硬件研究”双向融合之争 。
进一步加码产能研发
据悉 ， 萤石网络的核心技术以物联网云平台为核心、以视觉交互形式为特色开展研发 ， 在物联网云平台形成强大中台能力基础之上 ， 配合以智能家居产品的技术创新 ， 形成了云平台构建技术、视音频AI算法技术和产品智能化技术三大类核心技术 ， 以此为基础具备了为消费者用户和行业客户提供服务的完整技术能力 。 截至2021年6月30日 ， 公司已拥有34项授权发明专利及75项软件著作权 ， 在申请发明专利196项 。
在研发投入方面 ， 截至2021年6月末 ， 萤石网络拥有961名研发人员 ， 2018年到2021年上半年 ， 公司研发投入占营业收入比例分别为14.86%、13.00%、13.89%、11.59% ， 尽管研发占比略有下滑 ， 但在营收增长迅猛的情况下 ， 研发投入绝对值依然高速增长 。
此外 ， 在毛利率方面 ， 据招股书数据 ， 报告期内 ， 萤石网络同行业可比公司毛利率平均值分别为26.92%、29.79%、36.46%和39.24% ， 而萤石网络的主营业务毛利率则分别为35.02%、33.81%、35.03%和35.28% ， 公司毛利率总体与同行业可比公司平均水平相近 。 在大宗原物料上涨的背景下不降反增 ， 显示出公司战略预判和管理能力 。
业务规模快速扩张的同时也带来公司存货增长 ， 与之对应的存货周转率亦有所下降 。 报告期内 ， 萤石网络的存货账面价值分别为7366.25万元、4.33亿元、5.93亿元和9.92亿元 ， 账面金额较大 ， 占各期末资产总额的比例分别为5.22%、18.58%、24.75%和32.07% ， 整体占比较高 。 应收账款方面 ， 报告期内萤石网络的应收账款账面净值分别为2.53亿元、4.28亿元、6.12亿元和5.5亿元 ， 账面金额较大 ， 占各期末资产总额的比例分别为17.97%、18.33%、25.54%和17.79% 。
招股书显示 ， 为应对上游原材料价格变动 ， 2020年以来萤石网络采取了积极的备货策略 ， 导致公司原材料和产成品增长较多 。 值得一提的是 ， 此举保障了公司毛利率的稳定 。
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