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驱动|需求驱动叠加国产替代加速，芯片产业或将迎来黄金投资机遇！

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随着5G商用进程的推进 ， 万物互联的垂直应用需求的扩张 ， 社会数字化转型与智能化时代开启 ， 人工智能、云计算、智能家居、智能汽车等引领未来经济发展的关键领域对各类芯片的需求也呈现出爆炸式的增长 。
5月以来市场行情有所回暖 ， 作为5G产业链的上游 ， 芯片行业也走出了一轮反弹行情 。 据Wind数据 ， 截至6月底 ， 过去两个月中证芯片产业指数涨幅30.27% ， 远超沪深300等主流宽基指数 。 （风险提示：指数短期表现不代表未来 ， 也预示基金未来表现）
数字化引领芯片需求持续增长
芯片是各种电子产品和机器设备的核心部件 ， 小到日常用的手机、电脑 ， 大到工业生产、制造加工 ， 芯片作为底层硬件是必不可少的存在 。
随着5G商用进程的推进 ， 万物互联的垂直应用需求的扩张 ， 社会数字化转型与智能化时代开启 ， 人工智能、云计算、智能家居、智能汽车等引领未来经济发展的关键领域对各类芯片的需求也呈现出爆炸式的增长 。
以汽车芯片为例 ， 在汽车向电动化、智能化、网联化发展背景下 ， 汽车产业链价值的重构提高了汽车半导体在整车成本中的占比 ， 电动汽车渗透率的快速增长引发芯片需求急剧攀升 。 根据IHSMarkit数据 ， 2020年全球汽车芯片半导体市场规模为380亿美元 ， 而到2026年 ， 预计规模将进一步增加到676亿美元 。 资料来源：国海证券 ， 《半导体的第二次跨越：复盘与预判——系列之一》 ， 2021年7月 。
全球“缺芯潮”推升行业景气度
从供给端来看 ， 2018年起中美贸易摩擦冲击全球半导体行业大幅衰退 ， 2020年因疫情影响全球半导体行业扩产较少、库存较低 ， 2021年以来受疫情反复等因素影响 ， 全球性“缺芯大潮”愈演愈烈 。
“缺芯潮”现状下 ， 国际半导体巨头们纷纷掀起“涨价潮” ， 晶圆制造、封测厂价格陆续上调 ， 并蔓延至国内 ， 不少公司都因此赚得“盆满钵满” 。 从芯片产业一季度业绩来看 ， 细分行业的龙头公司多数业绩超预期 ， 设计端、制造端、设备端代表公司的收入和利润率均实现同比、环比的快速增长 ， 特别是功率半导体、封测环节业绩普遍超预期 ， 芯片行业景气度不断提升 。 资料来源：中信建投《半导体设备：扩产与国产化起飞 ， 设备厂商进入收获期》 ， 2021年6月 。
芯片国产替代进程加速
在数字经济重要性持续提升、数字化转型趋势确定性强的大时代下 ， 芯片在各个经济环节的渗透率不断提升 。 同时 ， 芯片作为衡量一个国家科技和创新水平的重要标志 ， 也逐渐成为了影响未来国家安全、国家竞争的重要因素 ， 提升国产化率、实现自主可控的必要性极大 ， 未来持续加大产业投资是必然趋势 。
此外 ， 国内芯片产业技术层面与全球先进水平仍然存在差距 ， 面对贸易摩擦及地缘政治等复杂背景 ， 中兴、华为的“断芯”遭遇敲响了“中国芯”警钟 ， “卡脖”语境下 ， 国产替代浪潮的呼唤声正越来越“响” 。
近日六大部委联合发布的《加快培育发展制造业优质企业的指导意见》就强调要加大集成电路等领域核心技术、产品、装备的攻关 ， 充分体现出国家对集成电路等关键行业的高度重视和支持 ， 也反映了国产替代需求的迫切 。
芯片主题ETF或成行业投资利器
在需求驱动叠加国产替代加速背景下 ， 芯片产业或将迎来布局良机 。 为了帮助投资者更好地把握芯片全产业链的投资机会 ， 汇添富正在发行的全市场首只跟踪中证芯片产业指数（H30007.CSI）的“芯片ETF基金”（认购代码：516923；交易代码：516920）以紧密跟踪标的指数 ， 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化为投资目标 ， 值得广大投资者关注 。
中证芯片产业指数是首个芯片全产业链指数 ， 主要有三大特色 。 一是成份股范围涉及芯片产业全产业链 ， 包括上游为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试等设备或物料 ， 到设计、制造及封装与测试等领域 ， 有利于把握全产业链投资机会 。 二是广泛纳入科创、创业股票 ， 指数成份股科创板权重比例为13.0%（12只） ， 创业板权重比例24.5%（15只） 。 三是差异化权重上限 ， 专注于芯片产业的个股上限设置为10% ， 业务关联度较低的个股上限设置为5% 。
从成份股行业覆盖来看 ， 中证芯片产业指数覆盖较多细分行业 ， 包括机械设备、有色金属、电气设备、化工行业等 ， 并集中于集成电路与科技龙头 ， 具有较高市场关注度 。
中证芯片产业指数前十大成份股
数据来源：Wind, 中证指数公司 ， 截至2021/6/17 ， 成份股不作为个股推荐 。
此外 ， 中证芯片产业指数相较同类指数同期收益率处于领先水平 。 指数自2015年12月31日基期以来累计上涨180.6% ， 年化涨幅21.3% 。 对投资者而言 ， 不论是短期的波段操作还是长期布局 ， 芯片ETF基金都不失为低成本、高效率的投资工具 。
数据来源：Wind ， 2015/12/31-2021/6/30 ， 指数表现不代表基金的业绩表现 ， 也不代表未来表现 。
【驱动|需求驱动叠加国产替代加速，芯片产业或将迎来黄金投资机遇！】风险提示：基金有风险 ， 投资需谨慎 。 本资料仅为宣传材料 ， 不作为任何法律文件 。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产 ， 但不保证基金一定盈利 ， 也不保证最低收益 。 我国基金运作时间较短 ， 不能反映股市发展的所有阶段 。 基金的过往业绩并不预示未来表现 ， 基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证 ， 投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息 。 中证芯片产业指数由中证指数有限公司编制和计算 ， 其所有权归属中证 。 中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性 ， 但不对此作任何保证 ， 亦不因指数的任何错误对任何人负责 。 标的指数并不能完全代表整个股票市场 。 标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离 。 本基金属于中等风险等级（R3）产品 ， 适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者 ， 客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网 。 在代销机构认申购时 ， 应以代销机构的风险评级规则为准 。 本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理 ， 代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任 。 具体发行时间以公告为准 。 本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下 ， 不得以任何形式转发 。 所涉相关研究报告观点或意见仅供参考 ， 不构成任何投资建议或咨询 ， 或任何明示、暗示的保证、承诺 ， 阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见 。

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