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手机|芯片缺货潮放大手机库存风险 5G千元机大规模上市推迟？

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手机|芯片缺货潮放大手机库存风险 5G千元机大规模上市推迟？
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一边是紧缺的产能 ， 另一边是不断扩大的需求 视觉中国图
[ 不过现阶段仍然是手机厂商部署5G手机的关键卡位期 ， 扩大目标人群的同时也可以进一步加大上游供应链话语权 ， 为全年抢夺华为份额留下时间窗口期 。 “即便是上半年新增的手机销量没有达到预期 ， 下半年也可以在销售旺季将产品消化 。 ”一手机供应链人士对采访人员表示 。]
“摇号买芯片”、“加价抢产能”、“芯片不足导致停产” ， 受到上游晶圆代工产能不足等多方面因素影响 ， “缺货”已成为2021年开年半导体行业的关键词 。
继8英寸晶圆产能紧缺涨价、半导体元器件上涨、覆铜板等原材料上涨后 ， PCB板、封测、芯片 ， 国外IC以及国产芯片都开始出现了产能紧缺 。 根据全球市场研究机构TrendForce旗下半导体研究 ， 下游部分芯片交期已长达10个月以上 ， 而由晶圆代工产能紧缺和涨价引发的“多米诺骨牌”效应正在向全行业传导 。
作为芯片的消耗大户 ， 手机行业的各类芯片也处于高度缺货状态 。 一手机供应链人士对第一财经采访人员表示 ， 高通的全系列物料交期延长至30周以上 ， CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上 。 此外 ， 受上游供应链缺货影响 ， 千元5G手机大规模上市将至少推迟一个季度 ， 至少在今年三四月份才会爆发 。
“全球半导体行业都在缺货 ， 不仅仅是先进工艺产能不足 ， 传统节点工艺产能也面临考验 。 ”高通CEO安蒙在2月初举行的最新财季电话会议上表示 ， 芯片缺货缓解或许要等到今年年底 。
【手机|芯片缺货潮放大手机库存风险 5G千元机大规模上市推迟？】手机主芯片厂商缺货
“产能非常紧张 ， 我们预计产能满载的情况至少会持续到今年年中 ， 现在新的订单已经排不上了 。 ”一芯片设计公司的负责人对采访人员表示 ， 部分热销芯片缺货压力很大 。
以手机的处理器芯片为例 ， 高通和联发科从去年下半年开始 ， 基带芯片一直处于供不应求的状态 。
“半导体行业供应短缺已成一种普遍现象 ， ”安蒙在财报会上表示 ， “用于电脑、汽车和许多其他联网设备的芯片的订单正在潮水般涌来 ， 而整个行业的生产负担都集中在亚洲为数不多的工厂身上 。 ”
在最新财季中 ， 高通手机芯片收入达到42.1亿美元 ， 占总营收的一半以上 ， 同比增长79% 。 高通表示 ， 该季度营收可以更高 ， 但遭遇了供应链缺货问题 。
而联发科也感受到了产能不足的压力 ， 为了补充上游产能 ， 甚至“自掏腰包”租借设备 ， 为晶圆代工厂扩产 。
据了解 ， 联发科在去年10月初公开表示 ， 计划拿出16.2亿新台币（约合人民币3.79亿元）购买用于芯片制造的设备 ， 这批设备将租借给供应链厂商力晶科技以提高产能 。 而在10月前 ， 联发科已经花费14.5亿新台币（约合人民币3.4亿元）从泛林（Lam Research）、佳能和东京威力科创买光刻机等设备 。
而受上游8英寸晶圆产能紧缺影响 ， PMIC(电源管理）芯片也持续缺货 ， 套片价格出现分化趋势 。
此前曾有高通内部人士对采访人员表示 ， 除了主芯片外 ， 电源管理芯片从去年下半年也开始疯狂缺货 ， PMIC可以做100K的4G手机 ， 但是现在只能做20K的5G手机 ， 一天一个价 ， 十分疯狂 。
业内甚至有人将目前芯片缺货的状况比喻成“十月怀胎” ， 一般来说 ， 如果厂商提前3个月向代工厂发送订单或者有备货 ， 正常标准货期一般为6~8周 ， 但现在至少需要半年以上 。 “这还是乐观的情况 ， 现在已有芯片代理商把交货周期拉到了50周以上 。 ”
“赌单”加大厂商库存风险
一边是紧缺的产能 ， 另一边是不断扩大的需求 。
调研机构IDC认为 ， 整个供应链 ， 尤其芯片端的竞争将越发激烈 ， 供应链端不稳定的态势将在2021年内约50%时间内持续 。 但与此同时 ， （由华为等因素引发的）市场格局的潜在变化令众多头部厂商看到了机会 ， 而争取市场机会所带来的一系列动作 ， 也将有效带动2021年国内整体市场发展回暖 。
采访人员从手机供应链处获悉 ， 多家头部手机厂商从去年下半年开始加大了订单采购量 ， 而这些产品将在今年上半年集中释放 ， 一季度出货数量远高于2020年同期 。
华鑫证券表示 ， OPPO已将去年下半年手机生产量加单至1.1亿部 ， 远超OPPO历年来的出货量 。 有消息称 ， 2021年小米更是将产能提高至2亿部 ， 增长约50% ， vivo也上调了2021年的智能手机出货量 ， 接近1.5亿部 。
兴业证券则在最新的研报中预计 ， 2021年全球智能手机出货量将有10%的同比增长 ， 达到14亿部 ， 其中5G手机出货量达到5亿部 。 除了上述厂商外 ， 预计今年苹果出货量达到2.2亿部 。
此前有消息称 ， 苹果已经向代工商下达了今年上半年最多9600万部的 iPhone 订单(Y6YF30%) ， 包括iPhone12系列以及小部分iPhoneSE 和iPhone 11机型 。
一位县级市场的经销商对第一财经采访人员表示 ， 为了抢占华为芯片受制后留出的市场份额 ， 目前多家头部厂商抛出“绣球”拟扶持优质渠道扩张 。 以小米为例 ， 从去年开始 ， 小米制定了在县城市场的快速渗透计划 ， 希望在一年内让每个县城都有小米之家 。 而OPPO则会给大客户特别政策支持 ， 给予更大的利润空间 ， 同时推出“县城清零计划” ， 以求更广的覆盖 。
但上述经销商也表示了对厂商“抢单”后的担忧 。 上述人士表示 ， 下游的需求爆发不仅仅是出于市场的供需关系 ， 更多的还是“赌单”以求进一步扩大市场占有率 ， 但库存压力也会传导至渠道商和代理商身上 。 “如果市场预期并没有那么好 ， 或者说无法抓住从华为流失的用户 ， 就会造成需求过剩 ， 从而变成积压的库存 。 ”
此外 ， 由于上游晶圆代工会优先给大客户以及高毛利的产品排单 ， 以挤压其他元器件产品 ， 从而造成一部分芯片需求的虚高 ， 无疑也加大了供应链各个环节的扩产风险 。
5G千元机规模上市推迟
不过现阶段仍然是手机厂商部署5G手机的关键卡位期 ， 扩大目标人群的同时也可以进一步加大上游供应链话语权 ， 为全年抢夺华为份额留下时间窗口期 。
“即便是上半年新增的手机销量没有达到预期 ， 下半年也可以在销售旺季将产品消化 。 ”一手机供应链人士对采访人员表示 ， 华为的机会稍纵即逝 ， 所有主要厂商都希望在市场的重构中占得先机 。
而中低端5G手机自然也成为了各家厂商布局的焦点 。
从去年5月下旬开始 ， 5G手机的价格一路下探 ， 最低从原来的2500元档位下探至1500元 。 各个品牌之间的较量也不断加深 ， 具体来看 ， 5月19日vivo发布的iQOO Z1 起步价为2198元 ， 而一天后 ， 荣耀X10价格则1899元起 ， 小米Redmi 10X官方标价1599元起 。 而在双11期间 ， 更有厂商将价格打到了999元 。 采访人员注意到 ， 11月11日当天 ， realme真我Q2价格为948元 ， 为5G手机首次跌破1000元价位段 。
但从5G千元机的进展来看 ， 却低于行业预期 。 从目前在售的近百款5G手机中 ， 主力依然是1500元到2500元档位的5G手机 ， 千元以下档位的“普及潮”并没有到来 。 紫光展锐执行副总裁周晨在接受媒体采访时表示 ， 从整个产业链来说 ， 最缺的是5G入门级芯片 。
在业内看来 ， 5G 千元手机原本计划在去年第四季度大规模上市 ， 但受到疫情以及供应链芯片缺货等因素影响 ， 导致5G千元机规模上市推迟 。 目前从芯片厂商的芯片类型来看 ， 适用于千元机型的 5G 芯片寥寥 。
这也导致了5G手机整体渗透率不及同期4G手机时代的水平 。
兴业证券表示 ， 5G手机的渗透率在去年11月已提升至68.1% ， 但按照5G机型出货占比来看 ， 在5G手机上市的第16个月 ， 5G手机出货占比达到68.1% ， 但在4G机型上市的第16个月 ， 渗透率已经达到79.9% 。 “品牌厂商抢占5G份额的同时 ， 智能手机ASP仍有下行压力 ， 但是相关手机零部件用量在整体出货回暖下仍然具有增长动能 。 ”

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