时代周报|B站或打响2021年赴港上市第一枪，明星企业为何青睐港交所？_

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来源 | <span id="usstock_BILI"><a href=http://www.40792.com/news/view/"http://stock.finance.sina.com.cn/usstock/quotes/BILI.html" class="keyword f_st" target="_blank">哔哩哔哩官网截图
文／廖维
哔哩哔哩?- ( ゜- ゜)つロ?干杯~
这句话，已经不仅是用户对于“小破站”的祝福，也成了投资者们对B站近一年来股价表现的肯定。
在首届跨年晚会后， 2020年1月2日， B站股价上涨12.51% ，由此开启了B站股价“节节攀升”的一年；2020年全年， B站股价累计涨幅达360.37% 。
尽管外界对刚刚过去的2021年B站跨年晚会略有争议，但不改其成功破圈的事实， B站从不满足于成为一个小众平台。携破圈之势， B站或开启二次上市之旅。
1月5日，据CNBC报道，哔哩哔哩正在为在香港第二次上市做准备，该次IPO可能筹集超过20亿美元的资金，高于去年的预期。
时代财经向哔哩哔哩方求证，截至发稿未有回应，据相关媒体报道，对于赴港二次上市传闻，哔哩哔哩方面表示不予置评。不过，香港盈立证券区域经理朱辰飞告诉时代财经，据其了解，哔哩哔哩赴港二次上市消息属实，融资额为20亿美元。
破圈一年 B站股价涨超300%
年轻仍然是B站的重要标签。
据B站透露， 2020年8月，其月活用户突破2亿。三季报显示，截至2020年三季度， B站月活用户同比增长54% ，为1.97亿；其中，移动端月活用户同比增长61% ，为1.84亿。日活用户5300万，实现了42%的同比增长。
B站董事长兼首席执行官陈睿表示， “我们的用户画像并没有明显变化，用户的平均年龄仍然是在21岁左右，新增用户的平均年龄是在20岁左右，用户的城乡分布比较平均，差不多有50%是来自于三线以及以下的城市。 ”
【时代周报|B站或打响2021年赴港上市第一枪，明星企业为何青睐港交所？】尽管自身年轻属性不变，但如何在增加新用户和保持本来的社区属性之间达到平衡，成了B站新的发展问题。众口难调，这也是B站2021年跨年晚会被质疑不如去年的原因之一。
除此以外， B站的成本也在不断扩大。据B站最新公布的2020年第三季度财报， B站三季度营收达32.3亿元人民币，同比增长74%；净亏损为11亿元，较上年同期扩大171% 。这个亏损额已经接近爱奇艺，然而后者的营收是B站的2倍以上。
广发证券曾发布报告分析称， B站面临UP主体系金字塔化、流动性不足和商业激励不足三点问题，而用户规模的超预期增长和商业化体系的搭建是当前破局的重要抓手。
香颂资本董事沈萌认为， B站代表着未来不断壮大的消费群体，虽然短期内亏损不断扩大，但只要能够不断投入，牢牢掌握这个逐渐成为主力的群体， B站的长期发展仍然充满机会。
值得注意的是，第三季度， B站不仅试水了自制综艺《说唱新世代》，还上线了自制网剧《风犬少年的天空》。上述内容均收获不错反响，曾登上多个平台热度第一。
但发力自制内容的商业模式与爱奇艺、腾讯视频趋同，而且成本非常高，面对行业的挑战与巨头的竞争，体量较小的B站是否做好了充足的准备？
沈萌表示， B站到香港上市是为了在目前业绩数据较好的情况下，以较低成本募集资金应对未来的竞争，也能够更贴近了解自己的投资者和主要市场。
企业争相赴港上市
而此次B站被传赴港二次上市，也是中概股回流大潮的缩影。
2018年港交所修改上市条例，允许内地企业以第二上市形式在港交所挂牌，同时开放了同股不同权的限制。阿里巴巴成功二次赴港IPO后，中概股回港二次上市的热情亦被点燃。
2020年，中概股掀起回归潮，网易、京东、新东方等9家公司纷纷回香港二次上市，共筹集资金约170亿美元，占港交所全年融资总额34% 。
对于赴港IPO潮的原因，沈萌表示，香港上市的门槛更低，流程更简单，符合部分时间成本高的企业尽早登陆资本市场的需求。港股属于国际资本市场的一部分，投资者多样性和流动性更明显，同时也更贴近理解自己的投资者和主要市场。
业内人士普遍认为，受美国针对中概股新金融监管政策的影响，以及国外投资者对企业在中国经营业务不熟悉，中概股难以获得合理估值等原因，或有更多中概股加快香港二次上市步伐。

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时代财经制图
B站赴港二次上市或打响2021年中概股赴港第一枪。据时代财经统计，目前有包括百度、滴滴、快手、抖音、知乎等明星企业传出赴港上市消息。德勤中国预计， 2021年会有逾10家美国上市中概股在香港第二次上市，其中包括腾讯音乐和百度。
互联网分析师于斌曾告诉时代财经，港股上市条例放开后，市场更加多元化，其本身在满足企业与国际市场对接方面也更占优势，加之阿里巴巴赴港二次上市取得巨大成功，树立了标杆，自然也吸引了更多互联网企业选择香港首次或二次IPO 。
港交所IPO募资额创十年新高
中概股赴港潮不仅让企业估值更高，也让港交所受益良多。
2020年12月31日，港交所数据显示， 2020年共有172家公司赴港上市，比去年的183家有所下降。但港交所预计， 2020年IPO募资额有可能创下2010年以来新高。港交所数据显示，截至12月10日，香港市场2020年的IPO融资总额达到468.80亿美元，全球排名第二，有望创2010年以来新高。
事实上，过去11年，港交所曾7次荣膺全球IPO募资额桂冠。尹腾指出，在中概股赴港潮的助力下，港交所已经成功由地区交易所转型为世界领先的全球性交易所，在全球资本市场中的名气也越来越大。
沈萌表示，中概股赴港潮提高了港交所在国际资本市场中的影响力，也巩固香港国际金融中心的地位。
香港本地的金融机构也在大潮中获益良多，香港盈立证券区域经理朱辰飞曾告诉时代财经， “香港券商行业如雨后春笋，诞生了很多好的互联网券商企业。 ”得益于港交所的快速发展，其所在的企业一年半时间里客户增长超10万，交易额超过百亿港币，并且已经在上海开设分部，进一步拓展金融业务。
尽管A股逐步全面推行注册制，但朱辰飞认为，内地的优秀企业寻求香港上市，这个趋势还是没有减弱。
清华大学五道口金融学院副院长、鑫苑金融学讲席教授张晓燕在接受时代财经采访时表示，赴港IPO潮是由企业发展需求和港交所政策改革共同促成的，需要结合产业发展和交易所政策来考虑。新的有上市需求的企业会选择高效、灵活、有利的上市地，而交易所也会在此过程中继续改革创新，从而使双方形成一个良性循环。
（香港盈立证券区域经理朱辰飞声明：本文采访仅代表个人观点，不构成投资建议。）