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【原油|若中国原油结算放弃美元，美国会不会把中国踢出国际支付体系？】6月 ， 普京拜登会晤前夕 ， 俄罗斯放了两个大招 ， 一个是国家福利基金减持美元比例为零；一个则是俄罗斯考虑放弃使用美元结算石原油 ， 如果美国继续制裁的话 。
相对来说 ， 第一个措施只是本国资产配置的调整 ， 影响较小 ， 但是放弃美元结算原油则大不相同 。 具体来讲 ， 新冠疫情前的2019年俄罗斯对外原油出口约1210亿美元 ， 占出口总额的28.88% ， 一旦放弃使用美元影响会非常大 。 一方面如此规模的外汇结算需要替代货币 ， 目前俄罗斯出路在于欧元与人民币 ， 在额度上完全可以“吃下” ， 但欧元与人民币长期被动升值风险增高 ， 这是欧元与人民币不愿看到的；另外由于当前国际原油结算都采用美元并且美国几乎决定了原油的定价权 ， 俄罗斯一旦采取该措施 ， 美国会联合OPEC打压油价 ， 减少俄罗斯原油收入 ， 进而制约俄罗斯经济发展 。
数据来源：Wind
美国算盘恐难达成
根据IMF预测 ， 俄罗斯财政收支平衡所需的油价为45美元/桶 ， 在原油主要出口国家当中远远小于伊朗150美元/桶以及沙特的83美元/桶 ， 所以油价下跌对其影响并没有想象的那么大 。 另外 ， 俄罗斯目前外汇储备达到5900亿美元 ， 而其财政赤字只有200亿美元 ， 在静态估值下 ， 俄罗斯低油价情况下可以坚持近30年 ， 如此长时间俄罗斯没崩溃 ， OPEC早扛不住了 ， 例如沙特只能扛10年 。
数据来源：IMF
中国能跟么？
中国目前在原油方面严重依赖进口 ， 从2015-2020年 ， 进口原油数量接连迈过4亿吨 ， 5亿吨两个大关 ， 2020全年中国原油进口数量为54239万吨 ， 好在增速从2017年开始进入10%区间 ， 2020年为7.3% ， 约为2016的一半 。
讨论中国能否在原油方面“去美元”化 ， 要看我们从哪里买 。 2020年中国进口原油最多的为沙特8492万吨 ， 其次为俄罗斯8357万吨 ， 美国只排在第九（1976万吨） 。 在前十大进口来源国中（占中国原油进口量的81%） ， OPEC国家有6个 ， 非OPEC有4个（俄罗斯、巴西、美国、挪威） 。
如果划分阵营的话 ， 其中有8个都在美国“控制”之下 ， 巴西算半个 ， 唯有俄罗斯可以和中国以两国本币结算 。 在原油十大进口国中 ， 有一个变数为伊朗 ， 预计未来5年伊朗将会是其中一员 ， 即便如此每年贡献也相对优有限 ， 不过随着中国战略原油储备完善以及碳达峰要求 ， 原油的进口长期来看会呈现下降趋势 ， 最终维持在一个平衡状态 ， 但仍然不可取代 ， 也许届时仅俄罗斯与伊朗的原油就够中国消费了 。
数据来源：海关总署
所以 ， 中国在原油进口“去美元”上并不能“一刀切” ， 未来很长一段时间美元仍然是主要结算货币 ， 但可以采取逐步减少对美元的依赖 ， 例如在俄罗斯“去美元”路上逐步增加人民币结算 ， 另外则是增加伊朗以及其他产油大国（非OPEC）原油供应 。
如果完全去除美元又会怎样？
2020年中国原油进口额为1763.21亿美元 ， 仅为中国进口总额的8.58% ， 虽然占比不大 ， 但由于依赖程度高 ， 为了避免美国制裁 ， 除了加大俄罗斯与伊朗供应之外 ， 唯有进口委内瑞拉的原油以保持国内需求 。 目前俄罗斯原油年出口在2.3亿吨 ， （其中对中国出口占36%） ， 伊朗巅峰时为2亿吨 ， 委内瑞拉虽然原油储量极高 ， 但由于技术限制 ， 年出口量非常有限 。 综合来看完全去美元化一方面需要加大俄罗斯伊朗供应 ， 另外则是在委内瑞拉投资技术增产 ， 但目前委内瑞拉年产量不到5千万吨 ， 想要短期内扩充1倍乃至数倍显然不可能 ， 即便做到了 ， 运费也比中东地区的至少贵1倍 ， 时间多2倍 。
数据来源：船期在线
美国会把中国踢出SWIFT么？
首先要明确 ， 美国想要把中国踢出SWIFT就必须征得欧洲国家（比利时、法国、德国、英国、瑞士）同意 ，这几个国家在董事会都有两个席位 ， 另外信息交换中心除了美国有一个之外 ， 在荷兰阿姆斯特丹也有一个 。
所以 ， 如果中国在原油结算上“去美元化” ， 美国即使想制裁中国也很难 。 一方面人民币目前已经加入SDR ， 最为关键的是中国是世界第一大贸易国 ， 欧盟国家与中国有着巨大的贸易额 ， 不会同意美国将中国踢出SWIFT ， 毕竟目前在国际支付份额上 ， 欧元比例已经可以与美国分庭抗礼 ， 以今年4月为例 ， 欧元市场份额约为36.32% 。 更何况 ， 中国是美国第一大贸易伙伴 ， 这点是俄罗斯比不了的 ， 美国把中国踢出去依然需要美元结算两国贸易 ， 可以说费力不讨好 。
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