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【离岸人民币|美元离岸人民币走势“背离”，“神仙打架”，国际资本无所适从】“有一种胜利叫撤退 ， 有一种失败叫占领” 。 借用多年前谍战片《潜伏》的一句经典台词 ， 来描述当下美元离岸人民币汇率现状 ， 再贴切不过了 。
只有重新推翻过去传统的汇率观 ， “打破顽空须悟空” ， 才能获得新的观察 。
当美元离岸人民币击穿6.4关口的时候 ， 犹如大河之水决堤一般 ， 人民币再次升值的趋势已经不可阻挡了 。
我们或许可以称之为“战略撤退” ， 咱家始终认为 ， 一国的汇率之重要 ， 要上升到顶层的高度 ， 所以说 ， 观察汇率变化 ， 基本上可以一窥“大国博弈”的痕迹 。
如果阁下不相信咱家这个观点的话 ， 不妨查阅一下2010年的重要汇率事件 ， 当时的领导人在人民币汇率上态度罕见强硬 ， 超出了国际普遍预期 。
咱家之所以说美元离岸人民币“背离” ， 是指的当击穿6.4关口之后 ， 美元离岸人民币与美元指数之间出现了背离 。
美元指数死守关键点位89.2不破 ， 而美元离岸人民币则每况愈下 ， 这当然是“背离” ， 博弈的背后就是“神仙打架” 。
按照正常逻辑 ， 美元离岸人民币 ， 就是美元与人民币之间的汇率兑换问题 ， 当美元走强势必就引发人民币走弱 ， 当美元走弱势必就引发人民币走强 。 而现在的问题是 ， 美元已经不打算走弱了 ， 在关键点位“严防死守” ， 转强意愿非常强烈；正常情况下 ， 美元离岸人民币就该开始由升值转贬值了 ， 至少也要在升值的路上修整 。
而现在的实际情况却超出了大多数人的预期 ， 美元想要转强 ， 人民币却在升值的路上狂奔 ， 在这个“神仙打架”的重大博弈中 ， 谁又占了上风？
当然了 ， 美元离岸人民币背离的情况历史上也出现过 ， 最近的一次是在2020年上半年 ， 当时美国货币超发 ， 2020年3月23日美元已经开始走弱 ， 而人民币仍在走弱 ， 2020年的5月27日才开始升值 。
不曾想 ， 这一次背离又出现在五月底 。
原因在于疫情率先在国内造成袭扰 ， 外资加速流出 ， 国内疫情尚不明朗致使人民币持续贬值 ， 而5月底彻底恢复正常 ， 人民币开始展开了一轮波澜壮阔的升值行情 。
而这一次 ， 并没有明显的外部因素 ， 全球主要国家的经济都在复苏之中 ， 美元指数与美元离岸人民币再次出现了背离 ， 咱家认为 ， “博弈”的成分占主导因素 。
这个时候 ， 我们要讨论一个问题 ， 美元为啥不想贬值了？
咱家之前说美元指数很讲“政治”的原因在于 ， 美国想要维持美元霸权的地位 ， 美元就不能贬太多 ， 况且当前美国通胀压力陡增 。
这个时候 ， 美元指数严防死守 ， 关键位置不破 ， 甚至开始要转强 ， 这是预期因素和“看得见的手”的因素 。
按照正常逻辑 ， 美元拥有升值的诉求 ， 人民币同样也有贬值的诉求 ， 因为人民币整整一年来的大幅升值 ， 严重打击中国外贸出口 。
也就是说 ， 一旦美元升值 ， 人民币贬值 ， 短期效果是“你好 ， 我也好”；而现在 ， 美元指数想走强 ， 在人民币疯狂升值的打压下 ， 变得动力不足了 ， 结果变成了“我不好 ， 你也别想好” 。
归根结底比拼的是什么？
看谁能够容忍更大的痛苦 。
如果从这个逻辑解读的话 ， 我们对人民币升值拥有更大的容忍度 ， 而美国对美元的贬值已经达到极限了 ， 如果美元指数重要关口支持无效 ， 被狂奔升值中的人民币拖垮 ， 转而再次大幅贬值的话 ， 那美国通胀压力将会排山倒海之势袭来 ， 美联储不得不提前采取行动 。
一旦美联储提前采取措施收紧的话 ， 势必会打击美国经济的复苏 。
“神仙打架”的结果是 ， 国际资本变得无所适从 。
5月25日当天 ， 当美元离岸人民币击穿6.4关口的时候 ， 国际资本潮水般涌入A股 ， 他们认为人民币打开了升值空间 ， 投资A股当然是最划算的买卖 。
让国际资本大为疑惑的是 ， 尽管人民币在升值的路上狂奔 ， 美元指数竟然坚挺得超出预期 ， 当美元指数冲高的时候 ， 他们却又再次流出A股市场 ， 重返美国 。
而当前 ， 留给国际资本一个难题是 ， 收盘后的美元指数冲高回落了 ， 也就是说 ， 美元走强再次遇阻 ， 让他们无所适从 。
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