人民币 人民币升值：股市“吃肉”，楼市“闻味”？
文章图片
原创刘晓博
人民币升值了 ， 而且创出了近3年来的新高！
5月27日上午 ， 在我写这篇文章的时候 ， 美元对人民币的离岸价已经破了6.38 ， 见到了6.3715 。
至于上海交易的“在岸价” ， 也破了6.39 ， 见到了6.3861 。
上图是美元对人民币在岸价的周线图 ， 上一轮人民币贬值的最低点——7.1775 ， 是在2020年5月29日创造的 。 那时 ， 正是特朗普执政时期 ， 他多次拨弄是非 ， 扬言将就疫情对中国追责 。
2020年5月29日（周五） ， 特朗普发了只有一个单词的推特——“CHINA！” 。 市场一般猜测是 ， 特朗普将在周一出大招 。 所以 ， 当时人民币出现了瞬间低点 。
12个月之后 ， 7.1775就变成了6.3861 。 如果你那时候换了5万美元 ， 花了358875元人民币 。 如今换回人民币 ， 则只剩下了319305元 ， 损失了39570元人民币 。 如果算上买卖的银行价差和手续费 ， 损失更大 。
上图是美元对人民币汇率的月线图 ， 可以看出上一个升值的高点在2018年3月 ， 是6.2409 。
那么：这一轮人民币升值 ， 能冲破6.24的高点吗？热钱涌入 ， 会把上证指数托上4000点吗？股市有机会的同时 ， 楼市又将如何？
这一轮人民币升值的根本动因 ， 是两大因素：
第一 ， 中国控制疫情比较好 ， 产业链供应链恢复得快 ， 人民币印得少；而美元印钞速度大约是人民币的2-2.5倍 。 此外 ， 中美贸易不平衡加剧 ， 这都给人民币升值创造了条件 。
第二 ， 大宗商品价格上涨太快、太多 。 比如中国今年一季度进口铁矿石的价格 ， 同比大涨了64.51% 。 中国面临着输入型通胀的局面（PPI已经飙升到了6.8%） ， 人民币适度升值可以对冲大宗商品涨价因素 。
当然 ， 人民币升值也是中国所有主要贸易伙伴希望看到的 ， 比如欧洲和日本 ， 以及东南亚等 。
官方传递出人民币升值的信号 ， 是在5月19日到20日前后 ， 央行先后有两个研究机构掌门人透露了这种想法 。 其中 ， 中国人民银行上海总部调查研究部主任吕进中在《中国金融杂志》撰文 ， 直接建议用人民币升值对冲输入型通胀 。
目前仍然是全球热钱泛滥的时节 ， 距离美联储收紧QE（量化宽松）至少还有半年时间 ， 距离美联储加息可能还有1年半时间 。
所以 ， 国际热钱仍然在寻找好的资产 。
如果人民币确定会升值一波 ， 那么一定会有一批热钱流入中国 ， 炒一波人民币计价的资产 。
人民币计价的资产 ， 最好的就是股票和房子 。
房子现在有各种限购、限售 ， 买卖周期太长 ， 再加上国家针对热点城市楼市定向加息 ， 所以境外流入的热钱一般不会去楼市 ， 除非是长期热钱 。
A股就成为最重要的选择 。
其实政策就是要让股市在这一轮人民币升值过程中“吃肉、喝汤” ， 而只让楼市“闻闻味”而已 。
最近两天 ， 从香港流入的北上资金明显放量 ， 其中仅5月25日就达到了217亿元 。 今年以来截至5月24日收盘 ， 北上资金期间累计净流入达3870.74亿元 。 其中 ， 沪股通净流入资金达1671.42亿元 ， 深股通净流入资金达2199.32亿元 。
人民币这一轮升值能破6吗？
我的看法是：破6有点难 ， 但也不是完全没有可能 。 破了之后 ， 想长期难守很难 。 原因很简单 ， 美联储今年四季度中期就可能缩减QE的量 ， 所以美元年底会有一波升值 。
人民币破6 ， 对实体经济会有压力 ， 尤其是外贸出口 。 目前很多国家疫情比较厉害（比如印度） ， 导致了产业链、供应量受阻 ， 订单涌向中国 ， 中国的出口大幅增长 ， 有人民币升值的空间 。
一旦疫情逆转 ， 主要生产国控制住疫情 ， 人民币大幅升值的负面作用就显现出来了 。 所以 ， 即便能破6 ， 也很难长期守住 。
人民币汇率的巨大变动 ， 是一场利益格局的重大调整 。 天平无论倾向哪边 ， 另外一边都会利益受损 。 对此 ， 国家会非常慎重 ， 而且步子不会迈得太快 。 太快 ， 就可能出现金融风险 。
希望股市活跃 ， 以便在主板市场推行IPO注册制、加大直接融资比例 ， 让更多企业上市 ， 这是管理层的愿望 。 但经历了2015年到2016年的“牛市——股灾” ， 管理层也深知牛市的负面作用 。
所以对于4000点的“喧嚣声” ， 大家还是要保持一份冷静 。 4000点一定会来 ， 是否在年内有待观察 。
推荐阅读
- 人民币汇率 4兄弟中出了两个中国首富，控制几百家工厂，一年营收超过2千亿
- 光伏产业 中国股市：未来市值有望翻10倍的5大光伏龙头，光伏主心骨！
- 股市 明天A股将迎来大幅度回调？
- 人民币 人民币暴涨500点后，时隔14年，央行终于再度出手了
- 人民币 央行宣布，6月15日起上调外汇存款准备金率，这下人民币汇率稳了
- A股 中国股市：惊现降温信号！暴风雨又袭来？
- 数字货币 数字人民币接入支付宝，“碰一碰” 与“扫一扫”同场竞技
- 电子商务 北京将发放20万份数字人民币红包 每份200元
- 人民币 世界主要的货币中，最大的面值是多少？为什么人民币不出大额纸币
- 谈股论金 20210602，谈股论金！