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中国证券报 股将迎“红5月”？六大一线私募看好这些板块

4月A股市场探底回升 ， 创业板指、科创50指数、深证成指领涨A股主要股指 ， 而上证综指、中证1000、沪深300等指数则显著滞后 。 统计数据还显示 ， 4月份全市场个股在主要股指普遍走强的背景下却跌多涨少 ， 实际涨跌比为1918:2323 ， 赚钱效应较差 。
展望5月A股市场表现 ， 来自世诚投资、泰旸资产、畅力资产、泊通投资、涌贝资产、普尔投资等6家一线私募机构认为 ， 5月A股整体表现以上涨或震荡为主 。 与此同时 ， 个股会继续分化 ， 建议继续聚焦结构性机会 。
世诚投资：市场重心将继续上移
世诚投资总经理陈家琳表示 ， 5月A股市场将在个股分化的基础上 ， 整体运行重心继续上移 。 世诚投资目前的投资策略 ， 主要是在做好防守的前提下 ， 积极寻找结构性进攻机会 。
陈家琳表示 ， 不管是5月还是今年年内 ， A股行情及个股的分化 ， 大体都会围绕上市公司盈利前景展开 。 随着市场情绪的趋稳及交易结构的改善 ， 投资者会将目光更多放在上市公司的长期战略和成长韧性上 ， 而不仅仅限于短期的业绩表现 。
5月世诚投资重点看好服务性消费行业和先进制造业 。 更长远地看 ， 出口产业链、制造业投资、绿色经济、产业链供应链安全可控等相关主题方向 ， 也是值得布局的领域 。 具体到选股上 ， 该机构将继续以高质量作为选股的最重要原则 。
泰旸资产：个股将继续分化
泰旸资产表示 ， 今年市场的共识在于经济基本面复苏、政策面稳健和流动性边际收紧 。 前期市场调整的本质原因 ， 还是在于估值偏贵 ， 但估值贵可以通过时间去消化 ， 资产质量却很难随着时间推移而改变 。 5月份对于市场涨跌不做判断 ， 将把更多的精力放在标的本身 ， 在仓位上将保持适中水平 。
从4月份尤其是年报、一季报密集发布时间段的A股表现来看 ， 优秀的公司即使估值偏贵但也还会受到青睐 。 整体而言 ， 全市场个股的分化在5月和未来更长时间内还将持续 ， 这背后的底层逻辑主要在于中国新旧经济动能的切换 。
在5月的行业布局上 ， 泰旸资产将会围绕消费、医疗、科技互联网、智能制造四大赛道以及细分子领域的一些投资机会进行布局 ， 在核心仓位和布局方向上预计不会做明显改变 。
畅力资产：小盘成长股机会大于蓝筹股
畅力资产董事长宝晓辉表示 ， A股市场的整体估值经过一季度调整后有所回落 ， 4月份经历了小幅反弹 ， 5月将以宽幅震荡为主 。
畅力资产认为 ， 今年小盘成长股的机会大于蓝筹股 。 就全年而言 ， 碳中和、碳达峰相关的热点主题 ， 将有望长期持续 。
具体配置上 ， 5月份主要看好医药、消费、钢铁和有色板块 ， 细分赛道建议重点关注新能源汽车、光伏、医美、创新药、食品饮料以及碳中和主题下的周期板块 。
泊通投资：继续规避高估值板块
泊通投资董事长卢洋表示 ， 市场进一步系统性杀估值的可能性不大 ， 但通胀压力的因素仍然持续对A股市场运行带来压制 ， 投资者应当对印度等境外疫情爆发超预期 ， 进而可能引发全球经济进入滞涨周期 ， 抱有一定警惕 。
2020年报和一季报成为个股试金石 ， 在2021年稳货币、紧信用的大背景下 ， 均值回归的规律正在发挥作用 。 在此背景下 ， 5月份泊通投资一方面会尽量规避高估值板块 ， 另一方面也尽量不过多暴露与指数密切相关的仓位 ， 而是更加看重以阿尔法收益为主的配置方向 。
5月泊通投资将围绕两条低估值主线进行组合配置 ， 即金融、周期板块的低估龙头与细分行业的隐形冠军 ， 同时通过沪深300指数和部分高估值个股的融券 ， 来对冲风险 。
涌贝资产：以“均衡仓位”应对
涌贝资产创始合伙人谭涛表示 ， 国内经济目前处于复苏周期 ， 市场情绪回暖 。 货币政策方面 ， 预计今年整体偏稳健 ， 仍存在收紧可能 。 综合相关多空因素 ， 该机构预计5月A股市场大体会偏震荡走势 ， 在仓位方面将以“均衡仓位”来应对 ， 并在组合中重点持有行业景气度高、成长性强的个股 。
谭涛表示 ， A股市场个股全面分化的局面预计在5月及年内都将持续 。 第一 ， 春节之后大市值白马股的集体闪跌 ， 意味着估值带动股价上涨的行情告一段落 ， 机构选股策略转变为由盈利驱动 ， 市场出现了明显的价值偏好 。 第二 ， 在4月业绩披露期后 ， 业绩向好、盈利能力强、增长稳健的个股更能赢得投资者青睐 。 第三 ， 不同行业、不同领域经济复苏的分化 ， 加剧了A股市场的结构性分化 。

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