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伦敦 中资深夜大撤退！一场没有硝烟的战争已经打响！( 三 )


英、荷关系紧密
地理位置优越 ， 方便到达其他欧洲城市
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图片来源：New Financial.
此前位于伦敦的芝期所欧洲分部（CBOE Europe） ， 在2019年10月就在阿姆斯特丹开设了交易站；伦敦证券交易所集团旗下的Turquoise平台去年11月30日也启动了阿姆斯特丹的服务点 。
当2021的新年钟声响起 ， 阿姆斯特丹就一夜之间抢走了伦敦的“流量” ， 成为了欧洲证券交易的老大 。

英、欧主要城市日均证券交易量（十亿欧元） ， 2020年12月 VS 2021年1月 。
图片来源：Het Financieele Dagblad.
让子弹飞
人类历史 ， 也可以看作一部金融中心的变迁史 。
在欧洲 ， 各大金融城市之间一直都存在着动态博弈 。 从阿姆斯特丹18世纪以来的衰落、一战前柏林的冉冉升起 ， 到伦敦与巴黎贯穿几个百年的“双城争霸” ， 欧洲的金融中心总在流动之中 。
到了世纪之交 ， 我们所熟悉的国际金融版图已经成型 ， 也呈现出一种较为稳定的层次感 ， 此时：
“纽约 ， 伦敦和东京三个全球中心（global centres）居首位；其次是五个国际中心（international centres） ， 三个在欧洲（法兰克福 ， 巴黎和苏黎世） ， 两个在亚洲（香港和新加坡）；再次是规模更小的中心 ， 但其重要性不容小觑 ， 包括阿姆斯特丹、芝加哥、日内瓦、汉堡、卢森堡、多伦多和悉尼 。 ”
——摘自Youssef Cassis （2006）. Capitals of Capital.
时间调转到现在 ， 欧洲内部的争锋远未停止 ， 一如20年前；而英国脱欧更是将这种争锋推向白热化 。
有两个问题萦绕在人们心头：英欧在未来将如何互动？欧洲的金融争霸是否会有尽头？
对于第一个问题 ， 答案较为清晰 。
从中短期来看 ， 英国仍会是欧洲的金融霸主；但从长期来看 ， 这位霸主的“皇冠”会日渐失色 。
脱欧前 ， 伦敦既服务于全球的金融市场 ， 又是将欧洲与全球资金相连的桥梁 。
脱欧后 ， 欧盟将会另起炉灶 ， 而伦敦不得不“脱欧入世” ， 即：放弃它的欧洲业务 ， 保留它的本土业务 ， 开拓欧洲以外的国际业务 。
总而言之 ， 英国的归英国 ， 欧盟的归欧盟 ， 成为大概率事件 。 这是因为英、欧双方为了提升金融竞争力而采取的一系列政策 ， 会随着时间的推移渐行渐远 。
这一进程 ， 其实已经开始了 。 欧盟和英国正在以不同的手段吸引国际资金、企业和人才 。
欧盟是通过立法 ， 要求欧盟的业务在欧盟完成 ， 强行从英国夺走一部分业务；而英国则更可能采取更宽松的监管规则 ， 并给留学生、科技人才推出优惠政策 ， 从而提升对跨国公司和国际人才的吸引力 。
要回答第二个问题 ， 则还需要一些时间 。
在目前五座城市对伦敦金融资源的争夺中 ， 还没有产生明显的单一赢家 ， 而更像是“多极化” 。
但这种“均势”状态不一定能维持下去 。
欧盟出现一座“一家独大”的城市 ， 还是很有可能的 ， 因为产业集聚的形成难以避免 。 为了以更低成本获取客户和员工 ， 同行业的企业往往选择集聚 ， 这是降低运行成本 ， 高效配置资源的好办法 。
在金融业这个大体系内 ， 虽然各个城市有专精的领域 ， 但聚集仍是必要的 。
作为一个客户 ， 你希望在银行办完存款 ， 出门左拐就可以到交易所开户 ， 然后在隔壁找到一位理财高手帮你做一份投资组合 。
为了完成这三个动作 ， 你不想连着跑三个城市 。
如果哪一个欧洲城市率先把多种金融业务做到与伦敦媲美的水平 ， 它就会是那个“单一赢家” 。

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