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美国国债 美债陷“潮抛售”，为何我国“接盘”？中国央行有什么打算？

美国国债 美债陷“潮抛售”，为何我国“接盘”？中国央行有什么打算？

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美国国债 美债陷“潮抛售”，为何我国“接盘”？中国央行有什么打算？

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【美国国债|美债陷“潮抛售”，为何我国“接盘”？中国央行有什么打算？】美国国债 美债陷“潮抛售”，为何我国“接盘”？中国央行有什么打算？

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美国国债 美债陷“潮抛售”，为何我国“接盘”？中国央行有什么打算？

文：缪禾
在过去的几个月里 ， 美国国债收益率迅速上升 ， 华尔街一直期待美联储会提前加息 ， 美国银行在4月份进行的一项基金经理调查显示 ， 超过90%的受访者认为高于预期的通胀是投资者面临的最大尾部风险 ， 10年期美国国债也需要再涨40个基点至2% 。

这些市场数据预期仍表明美国经济面临增长困境 。 美国劳工部的最新数据显示 ， 初请失业金人数已经连续二周意外上升至70万人 ， 加州和纽约州未季调申领人数增幅最大 ， 很明显 ， 该报告足以令美元承压 。
截至4月25日 ， 联邦债务总额达到28.2万亿美元的峰值 ， 相当于每个美国公民(男人 ， 女人 ， 孩子)至少有8.5万美元的负债 ， 每个美国纳税人为此背负22.5万美元债务 。

美国国债几乎被普遍认为是最好的投资工具和全球资产价格之锚 。 首先 ， 美国经济一直在上升 ， 保持着世界最大经济体的地位 。 第二 ， 国际金融体系完全以美元为基础 。 这意味着 ， 美国经济的规模足以为美国债券提供可靠性 ， 而全球经济对美元的需求也为美国债券的流动性提供了保证 。
但现在 ， 对美国债券的需求 ， 包括来自美国传统盟友的需求 ， 也在下降 。 由于极低的利率降低了美国债券的吸引力 ， 这些国家正在放弃或放缓投资 。

美元与石油挂钩 ， 这使美国经济得以快速发展 。 任何国家在终止贸易时使用美元都是不可避免的 。 但是 ， 美元的作用和地位已经无法与过去相比 ， 世界货币储备的地位并没有一成不变 ， 当美元继续贬值时 ， 自然就会有其他国家的货币出现 。
现在 ， 美元的下跌似乎已经成为一种趋势 ， 美国经济也大不如前 ， 面临美国疯狂印钞票的行为 ， 很多国家都不再用美元进行贸易结算 ， 德国、法国和其他欧洲国家也准备支持黄金、日本、瑞典、新加坡也都在计划对数字货币进行测试 ， 中国则是积极的加快人民币数字化的道路 。

现在我们可以看到 ， 很多国家和地区已经开始使用人民币与中国进行结算 。 这导致一些外国媒体建议 ， 中国应该是第一个还清债务的国家 。 就连华尔街金融家罗杰斯(Mike Rogers)也一再警告美国经济 ， 如果继续印钞 ， 最终将付出沉重代价 。
美国财政部3月16日公布的最新数据显示 ， 截至1月 ， 全球央行在过去35个月中有26个月售出了1.12万亿美元的公债 。 这种趋势还在继续 。 2月份是全球各国央行集中抛售美国国债的月份 ， 这导致美国国债收益率大幅上升 ， 即便是日本这样的美国国债 ， 海外最大持有者也减持了美国国债 。 与此同时 ， 中国的增持就格外引人注目 。

根据4月16日美国财政部最新发布的国际资本流动报告显示 ， (美国财政部官方数据推迟2个月发布) ， 2月份中国增持美国国债90亿至1.1042万亿美元 ， 约占美国国债持有量的2.12% ， 自2020年11月以来 ， 中国已经连续四个月增持美债（1月中国持有的美债规模增加了229亿） 。
那么 ， 中国是在阻止去美元化进程吗？你真的想接盘疯狂膨胀的美国债券泡沫吗？
长期的减持与短期的增持并不矛盾
现在没有必要担心中国央行的决定 ， 毕竟 ， 如果我们从更长远的角度看 ， 自2017年以来 ， 美元资产和美国国债的比例从2017年开始一直处于持续减持的状态 。 即使是最近的连续上涨也没有扭转这一趋势 。

从长远来看 ， 美元贬值和美国国债泡沫的扩大 ， 自然会使我国外汇储备遭受一定的损失 。 但在短期内 ， 由于结汇问题 ， 美元在外汇储备中的比重将会有一定的波动 。 如果我们持有的美元数量增加 ， 我们自然会购买某些美国国债 ， 以提供流动性和升值 。 这是央行相对正常的操作 。
自去年以来 ， 中国在疫情期间重新发挥了世界工厂的作用 ， 积累了大量的外汇净流入 ， 这让中国的外汇储备当中美元的比例出现了明显的增长 ， 从而带来了推动中国重新增持美国国债的动力 。

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