通胀 发达国家打响加息第一枪，通胀路径明确，终于也撑不住了
前段时间 ， 由于无法承受货币贬值和通货膨胀 ， 一堆新兴国家打响了加息的第一枪 。 分别是巴西、土耳其和俄罗斯 。 这也是从去年疫情发生 ， 各国货币宽松后 ， 首次有国家开始紧缩 。
一般而言 ， 新兴市场更容易受到通胀的冲击 ， 因为往往经济结构单一 ， 外汇储备少 ， 无法维持汇率 。 但是发达国家则不一样 ， 从2008年过后 ， 发达国家的通胀一直都不高 。 而现在 ， 加拿大则打响了紧缩的第一枪 。 加拿大已经缩减了购债规模 ， 而且宣布会在2022年提前加息 ， 这是G7国家中第一个开始紧缩的 。
我认为 ， 加拿大的紧缩仅仅是个开始 。 其实各国的通胀数据已经开始起来了 ， 只不过由于CPI的统计方式问题 ， 显得不是很明显 。
前几天 ， 有人在美联储的推特账号下留言 ， 说钢铁翻了两倍、油价涨了80% ， 玉米和大豆平均涨了70% ， 这就是通胀 。 结果被美联储直接拉黑了！
而这还没有包括资产价格的上涨 ， 哪怕是不考虑股市 ， 仅仅考虑房价 ， 那么房价的涨幅也很惊人 ， 几乎月月都是新高 。 和全球的房价涨幅比起来 ， 去年我们的房价涨幅只能用温柔来形容 。
事实上 ， 我们可以清晰看到通胀传导的路径 。 首先 ， 是大宗矿石和能源涨价 ， 铜、原油、钢铁纷纷拉升 ， 这主要会体现在各国的PPI ， 也就是生产者物价指数上 。 然后是大宗的粮食涨价 ， 大豆、玉米纷纷涨价 ， 联合国发布的粮食价格指数创了近几年新高 。 这会开始传递到食品上 ， 影响CPI 。 不过美国搞了个核心CPI ， 就是排除掉粮食和能源价格的物价指数 ， 这个数据立马又好看多了 。
【通胀|发达国家打响加息第一枪，通胀路径明确，终于也撑不住了】第三步 ， 就是工业化生产的消费品开始涨价 。 最近日用品巨头保洁和食品巨头可口可乐 ， 都已经宣布要对旗下的产品开始涨价了 。 而这将直接推高CPI 。
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