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中国证券报 推动个人资金供给转化为第三支柱养老产品

4月20日 ， 多位监管部门人士在博鳌亚洲论坛2021年年会“迎接老龄化社会-养老金改革”分论坛上表示 ， 我国储蓄率较高 ， 储蓄配置结构不甚合理 ， 应推进养老金改革 ， 推动个人资金供给转化为第三支柱养老产品 ， 完善多层次养老金体系 ， 这将有助于弥补我国金融体系长期资本不足的短板 。
推动养老金改革
“养老金改革应该成为金融供给侧改革的重要抓手 。 ”中国人民银行副行长李波表示 ， 我国金融体系明显短板之一是长期资本不足 ， 尤其是股本不足 。
“从国际经验看 ， 长期资本或‘长钱’主要来源之一是积累型养老金 。 ”李波说 ， 如果能推动向积累型养老金方向改革 ， 将有效帮助弥补金融体系的明显短板 ， 也就是长期资本不足问题 。
李波还表示 ， 我国现在的居民储蓄集中于银行账户和房产上 ， 结构不够健康 。 应把一部分储蓄吸引到养老金账户中 。 养老金账户通过专业机构管理可开展长期资产配置 ， 其中有很大一部分可配置到股权类资产上 。
建立多层次体系
如果要转向积累型养老金 ， 李波认为 ， 这需要动用一些其他资源来支持过渡期的养老金支付 ， 这是最大的挑战 。
“我国的优势是有比较多的资源支持养老金转型 。 ”李波介绍 ， 一是国有资本减持 ， 后续力度可以更大；二是国有土地收益；三是从其他国家经验看 ， 如果国有资本和国有土地收益不够 ， 还可以发行一些50年、100年的超长期国债 。
李波强调 ， 一旦养老金制度完成转型 ， 会对我国经济增长、技术创新、资本市场发展起到很大的支撑作用 。
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文表示 ， 推动向资产型养老金体系过渡 ， 主要涉及两个问题：一是要促进第一支柱的结构性改革；二是要补齐第二三支柱短板 ， 建立多层次养老金体系 。
“新长钱”入市可期
从养老金第三支柱角度看 ， 中国银保监会副主席肖远企表示 ， 税收激励是第三支柱能够做大的重要前提条件 。 第三支柱的发展与国家的经济发展阶段、老百姓金融消费习惯、预期寿命、老龄化程度以及出生率有关系 。
【中国证券报|推动个人资金供给转化为第三支柱养老产品】 肖远企说 ， 目前 ， 我国第三支柱比例非常低 。 我国储蓄率非常高 ， 广义上可以算作养老金的一部分 ， 但储蓄多以短期为主 ， 不具备真正的养老特征 ， 养老属性比较弱 。 目前 ， 要做的是 ， 把不具备养老特征的大量个人资金供给转化为长期的、有养老属性的、有相对安全保障和一定收益的第三支柱养老产品 。 现在缺乏长久期资产 ， 应有相应金融产品供养第三支柱的资金投资 。 长久期资金除了可以投资到资本市场外 ， 还应发展长期的债券、更长期的储蓄产品 ， 也可以发展更长期的理财产品 。 养老金是公共性产品 ， 投资与一般金融产品不一样 ， 一定要保证本金安全 ， 在本金安全前提下追求一定的收益 。

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