债券 学会如何选基金（一）：了解基金分类，不要只盯着收益率排名选基金！( 二 )
对于被动型指数基金 ， 我的建议是：不了解的行业就不要乱投 。 更不要主观上觉得那个行业“有前途”就投 。 这么说吧 ， 军工看起来很有前途 ， 但实际上军工企业订单不透明 ， 业务模式大多是成本+一定的加工利润 ， 所以很多军工企业业绩很差 。 券商股看起来是牛市先锋 ， 但其实天然就有业绩不稳定的硬伤 ， 经常套住人 。 真正长期牛的板块一般是消费和医药 ， 但这两个板块现在的估值也不低 。
按照收益率来排名 ， 来选基金 ， 还有个潜在的风险 。 很多人推荐基金 ， 都喜欢说“XX年度冠军基金经理”打理 ， 但是大家想想 ， 是怎样的人才能拿到冠军呢？答案是——剑走偏锋 ， 孤注一掷 。 按照我的经验 ， 基本上就是全部钱押一个板块 ， 然后那个板块刚好某一年里面暴涨 ， 就拿到冠军了 。 如果稍微注重风险 ， 配置分散一点 ， 是很难拿冠军的 。 问题来了 ， 万一那个板块第二年不行了呢？或者说押错板块了呢？惨剧就来了——有时候跌得比股票还狠 。 比如有名的蔡经理 ， 持仓股几乎全是半导体 ， 华夏产业升级混合的持股全是军工股 ， 某天军工大跌的时候净值跌得飞快：
而且 ， 因为历史上很少有板块是能连续两年涨幅第一的 ， 很多是好一年 ， 坏一年 ， 第二年就不行了 ， 所以就有了传说中的“冠军基金经理魔咒” 。 大家清醒点吧 ， 辟邪剑法为何厉害？欲练神功 ， 挥刀自宫啊 。 要拿那个年度冠军 ， 背后冒了多大的风险？对了 ， 经理不是拿自己的钱来冒险的 ， 而是你们的钱 。
我认为 ， 厉害的基金经理 ， 要攻守兼备 ， 一般很少拿年度冠军 ， 但每年都能排得比较靠前 ， 然后56年的复合收益率能排到行业前10 ， 这种人才是高手 ， 比如兴全的谢治宇、富国的朱少醒这类 。 那些靠一两年的板块爆炒 ， 靠一两年的净值上涨挤到前面去的 ， 我都怀疑可能是暴发户 。
除了基金种类的分类以外 ， 对于主动管理型股票基金 ， 还有各种投资风格 ， 比如价值型、成长型 ， 中欧的曹名长就是深度价值型的 。 有的基金经理会择时 ， 有的基金经理不会择时 ， 这些因素都会影响到投资的体验 。
怕大家糊涂了 ， 我在网上找了个图：
所以 ， 不同的基金品种的净值曲线天然就会有不同 ， 第一步就是要根据自己的实际情况选择合适的品种 ， 第二步 ， 才是在合适的品类里面挑选厉害的基金经理 ， 看完了上面的文字 ， 大家知道自己适合什么基金了吗？
如果你比较年轻 ， 个性上、客观上那笔钱能承受较大的投资风险 ， 希望获取比较高的回报可能的话 ， 那么可以考虑成长风格的股票型基金 。 注意 ， 这一点一定要客观地评价 ， 那笔钱真的能承受风险吗？你以为你能承受风险 ， 结果拿了准备结婚买房子的钱去搏一把 ， 希望把买100平方米的钱赚到能买120平方米的 ， 奉劝你要小心 ， 因为结果可能是变成只能买80平方米了 。 你想等解套吧？结果等了半年都没解套 ， 然后女朋友天天问你怎么还不去看楼……你能承受风险 ， 但那笔钱不能承受风险 ， 懂不？股票是有波动的 ， 如果一笔钱不能投两年以上 ， 我建议你要不还是买货币型或者债券型的算了 。
如果你希望买一个回撤小一点 ， 同时获取一定回报的好 ， 可以考虑偏成长风格的混合型基金 。
如果你年纪大了 ， 觉得比起收益 ， 更希望回撤尽量低 ， 那么恐怕就适合选择价值型的基金 。
如果你做了一定的深入研究 ， 非常看好一个行业的投资机会 ， 那么可以考虑投资那个行业的被动型指数基金 。
如果你只是看好我们的国运 ， 想获取平均收益 ， 那么可以考虑投资大盘指数基金 。
如果你不追求绝对收益 ， 只希望收益能持续跑赢大盘 ， 那么可以考虑量化基金 。
如何？不知道各位看完这篇文章后 ， 有没有收获呢？下面一篇 ， 我就会介绍一些常见的评价基金业绩的指标 。
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