美国联邦储备系统 640亿美债滞销，美国物价开始攀升，美联储服软，事情起新变化美国国债|通胀

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3月15日，美国国债价格大跌，推动10年期国债收益率达到一年多来的最高水平1.642% ，原因是投资者对美国经济前景继续感到乐观，并预期随着1.9万亿美元的经济刺激方案的实施，美国国债供应将增加，美债再次被大规模的抛售。一些交易商担心这可能会促使包括基石级的美债投资者（全球央行、大型银行/机构等）继续净抛售美债，并导致收益率进一步攀升。

美联储总部
这也使得美国两年期和10年期国债收益率差在148.34个基点，为2015年9月以来最宽。 30年期国债收益率上升至2.382% ，为2020年1月初以来最高。同时，华尔街也正在密切关注数天后美联储即将举行货币政策会议是否会释放打压长期美债收益率的信号。
虽然，在上一次美联储公布的最新利率政策会议记录中并未提及缩减购债这个敏感词，相反却在强调一段时间内维持零利率和保持目前每月购买1200亿美元资产的政策不变，并要美国公众接受即将到来的通胀攀升作好准备。

美联储主席鲍威尔
BWC中文网在3月14日发表的文章中分析认为，造成近一周以来，美国国债再次被交易商和私人投资者大规模抛售这种现象只有一个解释那就是真实利率走高从而带动美债收益率上升，这在当美国通胀水平走高趋势确定的环境下，就会提升市场加息预期，美联储发布的最新调查显示，预计2月份通胀预期中值从3.0%上升至3.1% ，货币刺激措施的大量增加将引发通胀压力。

美联储在2月份发表的最新一次利率会议记录显示，由于预计部分物价将在春季大幅上涨，涉及的是生产受到供应链约束，或者很快就会受到影响的商品，这些商品或服务包括油价、食品、能源、服装、医疗、房租和汽车保险等，比如，一家主要食品生产商对路透社表示，他们正在酝酿涨价。
事实上，进入1月以来，摩根大通已经表示越来越多的投资者一直在问美国是否会出现恶性通胀的可能性。最新公布的数据显示，美国1月最终需求生产者物价指数较去年12月上升1.3% ，为2009年以来最大增幅。

路透社在上周对90位分析师的最新调查显示，美国主权债券实质收益率远低于零，并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值，美联储利率点阵图已经显示至少到2023年底利率将在零水平，并允许通胀高于2% ，甚至是2.5% 。
据美国金融网站ZeroHedge在3月14日援引的最新数据显示，如果实际房价包括在CPI衡量中，那么美国通货膨胀在2月将达到3％以上，该美媒称，美国住房通胀对消费物价指数（CPI）的低估达到了一个新的里程碑。据报道，由劳工统计局发布的房价实际变化与业主租金之间的差距超过了“2008年美国楼市次贷危机前”的水平。
劳工统计局在2月份的报告称，租金在过去12个月中增长了2％。根据联邦住房金融局（FHFA）的报告，房价上涨幅度为11.4％，超过了“2008年美国楼市次贷危机前”高峰期间记录的800个基点的缺口。

BWC中文网财经团队计算发现，截止3月15日的美国国债收益率尾盘报1.619% ，根据通胀率调整之后， 10年期美债的实际利率为负0.386% ，且负值区间已持续26周，这在美国历史中是从未有过的，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上正式开始服软认输后的结果。
全球资产管理公司Guggenheim接受彭博采访时称，即使美联储不实施负利率，但市场也可能接过任务并推动利率破零，因为，二周前，联邦基金期货的市场数据已经表示从2021年5月开始，实际利率可能会跌至略低于零。

现在华尔街的热门人物，美财长Janet L. Yellen也在稍早前在参加花旗视频会议时表示，美联储对不断恶化的金融和经济形势已经做出了积极的反应，零利率会保持很多年，负利率也不是不可能。

美国联邦储备系统 640亿美债滞销，美国物价开始攀升，美联储服软，事情起新变化

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