理财 面对基金的火爆，2021还能继续买基金吗
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2021年一开年 ， “基金”这个关键词就频上热搜 ， 包括基金饭圈化的疑问 ， 让众多关心基金 ， 购买基金的人感到担忧 。
本文通过两个部分分析基金为何火爆以及在2021年我们还能否继续购买基金 ， 希望给读者一些帮助 。
1.基金为何火爆？
（1）一半股民没赚钱 ， 72%个股跑输沪深300指数
首先我们还是仔细研究下这份报告中的数据 。 截至12月28日 ， A股最新市值为77.53亿元 ， 较2019年末的59.2万亿元增加18.36万亿元 。 据中国结算数据显示 ， 截至2020年11月末 ， 已开立A股账户的自然人投资者达1.75亿 。 按此计算的话 ， 年内A股投资者人均盈利10.49万元 。 然而在此同时 ， 东方财富网做的一份问卷调查显示 ， 2020年盈利的股民占比51.9% ， 其中11%的股民盈利超50% ， 15.7%盈利介于20%至50%之间 ， 25.2%盈利在20%以内 。 还有48.1%的股民表示年内是亏钱的 ， 其中31.4%的股民亏损在20%以上 。
来源：东方财富研究中心 ， 2020-12-28
由此可见 ， 股票对于大部分人来说并非投资理财最好的选择！
（2）推动基金发展背后的动力
仔细分析推动此轮基金行情的原因会发现 ， 更多的在场外 ， 简单来说有两大动力 ， 一是 ， 居民对权益资产配置的需求被激发；二是 ， 监管和政策推动 ， 让更多创新资本服务实体经济转型的需求 。
首先 ， 一个容易让人忽视的事实是 ， 中国居民的资产配置以住房为主 ， 权益资产配置过低 。
央行2019年“中国城镇居民家庭资产负债情况”调查显示 ， 城镇居民家庭总资产中 ， 59.1%为住房 ， 金融资产仅占20.4% 。 在金融资产中 ， 银行理财和定期活期等低风险资产 ，股票（6.4%）和基金（3.5%）权益类资产合计不到10% ， 意味着 ， 权益类资产在家庭总资产的占比约2% 。
图 | 城镇居民家庭金融资产构成（来源：中国人民银行）
按照新的口径统一测算 ， 2019年美国居民配置权益类资产的比例为34% ， 欧元区为8%、日本2018年的数据为9% ， 住房都在30%左右 。
进入2020 ， 从大的环境背景来看 ， 全球货币宽松环境 ， 低利率环境让银行存款理财产品等市场低风险的收益率整体下行 ， 如十年期国债收益率低于历史中位数 ， 余额宝等货币基金的收益大幅下降 ， 这些都会迫使居民将资产配置需求转向权益类资产的配置 ， 而在结构化行情下 ， 考虑到风险收益比 ， 基金是一个性价比较高的选择 。
值得一提的是 ， 近两年 ， 在证监会工作会议中 ， 先后提到 ， 要持续推动权益类基金占比提升 ， “增强财富管理功能 ， 促进居民储蓄向投资转化” ， 可见 ， 监管推动发展权益基金的方向从未改变 。
同时 ， 监管将资管新规过渡期延长到2021年年底结束 ， 这意味着 ， 数万亿量级的银行理财类产品将在接下来近一年时间内完成转型 ， 这些理财资产在寻求新的投资标的时 ， 基金或成首选 。
此外 ， 从更大层面来看 ， 无论是从十八届三中全会 ， 还是十九届五中全会 ， 再到这次的中央经济工会议 ， 都特别强调要发展直接融资 ， 特别是权益融资 ， 这或许也是实体经济转型对创新资本提出的需求
2.我们还要继续购买基金吗？
伴随着基金的火爆 ， “日光基”（即一日售罄的基金）和基金话题登上微博热搜成为日常 ， 基金规模数据也很惊人 。
目前 ， 公募基金总规模突破20万亿元 ， 权益类基金突破7万亿元 ， 均创历史新高 。 公募基金持股市值达5.5万亿元 ， 占A股流通市值比例约7.5% ， 为近10年来最高水平 。
值得注意的是 ， 如此火爆的情形并不意味着 ， 可以带来赚钱效应 ， 相反 ， 会给基金投资增加难度 ， 这对个人和机构投资者而言都是不小的挑战 。
对个人投资者来说 ， 当前机构抱团氛围下 ， 散户持基跑步入场 ， 何时下车很考验专业能力 。
于机构投资者而言 ， 过去两年 ， 公募基金市场确实取得了不错的收益 ， 无形中推高投资者预期 ， 如何做好个人投资者的风险教育 ， 也是机构投资者不容忽视的问题 。
从这个角度来看 ， 相比投资个股 ， 用投资基金来把握行情 ， 似乎是一件更专业、性价比更高的事情 。
在今年结构性行情下 ， “炒股不如买基金”又成为今年行情的写照 。 目前有78只基金今年实现了净值翻倍（不同份额分开计算 ， 下同） ， 1604只基金今年收益超过50% ， 3360只基金跑赢沪深300指数 。 从比例来看 ， 超过60%的权益基金今年都跑赢了沪深300指数 。 相比刚才说的只有28%个股跑赢沪深300 ， 可见公募基金的优势 。 （上述数据来源：wind ， 2020-12-29）
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