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市值 大跌的原因找到了，传出一个关于市场的“鬼故事”

市值 大跌的原因找到了，传出一个关于市场的“鬼故事”

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今天指数全线大跌 ， 除了极少数强势板块外 ， 绝大多数板块都是下跌为主 。

板块上 ， 抱团主线集体调整 ， 前期涨势凶猛的白酒、医药、新能车、光伏也十分萎靡 。
军工股上演跌停潮 ， 部分资金流向超跌次新 。
盘中煤炭、银行、猪肉、快手、机场航运等板块拉升 。
午后 ， 市场避险情绪升温 ， 农业、黄金等板块拉升 。
【市值|大跌的原因找到了，传出一个关于市场的“鬼故事”】从盘面上看 ， 这些市场热门主线 ， 短期调整一波也是很有可能的事情 。
对于大盘 ， 看东方财富就行 ， 东财阶段性见顶 ， 则春季行情宣告结束 ， 现在看 ， 东方财富可能有阶段性见顶的势头 。
一、领导出来吹风 ， 货币边际收紧再起疑云
今天领导还出来说了话 ， 让人心慌慌 。
央行货币政策委员会委员发表讲话 ， 提到：
“有些领域的泡沫已经显现 ， 货币政策要适度转向” ， 引发市场对流动性收紧后 ， 高估值板块泡沫破裂的担忧 。
他说去年我国几个主要的股市指数都大幅上升 ， 接近30% ， 在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市 ， 不可能与货币无关 。 另外 ， 近期上海、深圳等地房价涨得不少 ， 这些都与流动性和杠杆率的变化有关 。
未来情况是否会加剧 ， 取决于今年货币政策要不要进行适度转向 。 如果不转向 ， 这些问题肯定会继续 ， 会导致中长期更大的经济、金融风险 。 ”
他同时指出 ， 货币政策转向不能太快 。
对于都靠央行支持的中美股市来说 ， 这并不是个好消息 。
而且央行也不是随便说说的 ， 央行公开市场今日进行20亿元人民币7天期逆回购操作 ， 因今日有800亿元逆回购到期 ， 净回笼780亿元 。 本周前两日 ， 央行累计净回笼资金超过3000亿元 。
另外 ， 逆回购今天最高冲到了6.1% 。
二、公募加速头部化的时代 ， 200亿市值成上市公司能否被抱团的“分水岭”
接着上午的话题 ， 讲目前公募基金爆炸性增长的同时 ， 头部化也在以空前的速度加快 。
根据最新的基金年报 ， 可以看出机构的内卷化也已经达到非常恐怖的程度 ， 排名前10%的基金产品占据了超过60%的基金规模 ， 其中管理规模前50名的基金经理管理了接近50%的规模 。 在持仓方面 ， 重仓股里市值小于100亿的公司占总体持仓只有0.4% ， 市值在100亿到200亿以下的只有2.1% ， 随着基金规模越来越大 ， 小股票已经很难对净值产生贡献 。
也就是说 ， 目前几十亿市值的公司 ， 要涨到100亿以上是非常难的 ， 由于基本没有资金关注 ， 长期有流动性折价；但是当市值突破200亿后 ， 资金关注度会明显提高 ， 再配合上中长期逻辑和高景气的产业趋势 ， 可能会在短时间内出现流动性折价转向流动性溢价现象 ， 目前更应该关注的是这类型的公司 。
三、为什么军工“反而”跌的最惨？
军工板块跌幅居前 ， 其中有相关公司被立案调查带来的情绪影响 。
但更核心的是 ， 交易性资金占比太多 ， 当中还有相当部分是助涨助跌的高杠杆资金 ， 当整个市场出现波动时 ， 军工板块的振幅往往会更大 。
它作用类似过去的券商 ， 去年的科技 ， 注定会第一波反噬 。
阿尔塔里 ， 距离阿尔法最远的那个贝塔 ， 最先被咬 ， 合情合理 。

 

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