观山 男人的白酒VS女人的医美，谁是大消费之王？
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“供给侧改革”一词流行了几年之后 ， “需求侧改革”现在又成为热词 。
近期 ， 重要会议提出 ， 要扭住供给侧结构性改革 ， 同时注重需求侧改革 。
“需求侧”这个词 ， 跟“内需”有些相近 ， 这也很容易让人想到经济三驾马车“投资、出口、消费”中的“消费” 。
以前 ， 在经济下滑迹象出现时 ， 政策手段往往会偏向于扩大投资 ， 大兴基建 ， 放松房地产 。
但随着投资边际回报率的下降和出口的不确定性增加 ， 消费已经成为越来越重要的经济支柱 。
如今 ， 国家强调重视需求侧改革 ， 这对未来的经济发展有何影响？会给投资带来什么机遇呢？
需求侧改革 ， 长期利好大消费
需求侧改革 ， 对应的是供给侧改革 。 2015年年底 ， “供给侧结构性改革”一词问世 ， 加之环保监管趋严、“去产能、去杠杆、去库存”等政策的推出 ， 螺纹钢、铁矿石等工业品原材料的价格在2016年出现明显上涨 。
【观山|男人的白酒VS女人的医美，谁是大消费之王？】供给侧改革 ， 显著改善了上游原材料企业的利润 。
供给侧改革的大背景是“产能过剩” ， 这次强调需求侧改革的大背景是 ， 随着国内外环境的变化 ， 在“逆全球化”抬头的当下 ， “经济双循环”被提到更高的地位 。
什么是“需求”呢？西方经济学给出的解释是 ， 消费者有购买的意愿 ， 并且有购买的能力 。
具体到普通居民来说 ， 需求有住房、服装、餐饮、文娱、健康、养老、教育等需求 。
结合这几年的“房住不炒”和“消费升级” ， 在需求侧改革中 ， 长期最有投资潜力的或许还是大消费行业的公司 。
作为股市中的长牛板块 ， 大消费板块平时不显山不露水 ， 风头远不及热度极高的新能源汽车、芯片等 ， 但它总是“偷偷涨、慢慢涨” ， 在不知不觉中 ， 不断创出新高 。
截至12月11日 ， 在超过200个申万三级行业指数中 ， 粮油加工、酒类、调味发酵品等细分消费行业 ， 全部冲进涨幅排名前20的行业 。
下面 ， 我们就来看几个代表性公司 。
白酒 ， 一直质疑一直涨
粮食加工的龙头 ， 毫无疑问是金龙鱼 。 金龙鱼在今年10月份上市的时候 ， 由于市值大 ， 发行价高 ， 毛利率低 ， 大多数投资者不看好它 ， 认为它是食品饮料行业的“中石油” 。
结果却被“打脸” 。 金龙鱼在11月份连续大涨 ， 一口气上涨超过60% 。
一时间 ， “厨房航母”、“绝对龙头”等充满溢美之词的研报纷至沓来 。
再来看酒类公司 。
最近酒类公司可谓大放异彩 ， 不仅白酒股们屡创新高 ， 就连啤酒、鸡尾酒们也跟着猛涨 。
12月15日 ， 二线白酒的代表山西汾酒创出历史新高 ， 股价一度突破300元/股；16日 ， 三线白酒股的代表老白干酒 ， 盘中股价再度涨停 ， 近期上涨超过60% ， 而在之前9月底到11月底的行情 ， 老白干酒涨幅高达100% 。
“小酒”们在一片质疑声中越涨越高 ， 不断突破想象力 。
白酒股是游资们在瞎炒吗？如果说一些“小酒”们的连续上涨是游资在炒作 ， 那么那些市值超千亿 ， 甚至超万亿的酒企 ， 其股价的长期上涨 ， 背后确实有坚定的逻辑作为支撑 。
白酒行业分化越来越明显 ， 低端品牌被挤出 ， 乃至消亡；高端白酒的消费则显著增多 ， 高端品牌通过“涨价——树立高端形象——消费者更加追捧”的模式形成业绩上涨的逻辑闭环 ， 从而带动股价持续走高 。
近期 ， 每瓶1499元的53度500毫升飞天茅台在一些电商平台投放 ， 每次投放时间一到 ， 都是瞬间被抢光 。
1499元卖飞天茅台 ， 已经成为各大电商平台越来越常用 ， 也是越来越管用的吸引用户下载App的手段 。
茅台 ， 已经超越了消费品、收藏品的作用 ， 成为互联网公司流量增长的最好工具 。
茅台有个说法叫“买的人不喝 ， 喝的人不买” ， 而且随着价格每年都在稳定上涨 ， 更多的已经成为投资品 。
茅台长期的供不应求 ， 对五粮液、泸州老窖等一线酒企来说又是利好 ， 因为人们买不到茅台 ， 往往就会选择五粮液和泸州老窖作为替代品 。
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