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中国证券报 公募基金看好A股跨年行情

11月30日A股冲高回落 ， 大金融和顺周期板块纷纷走低 ， 但市场成交金额持续放大 。 公募观点指出 ， 在经济持续复苏背景下 ， 跨年行情可期 ， 建议进一步挖掘细分领域投资机会 ， 而大金融、白酒和顺周期板块仍是布局重点 。
成交金额持续放大
【中国证券报|公募基金看好A股跨年行情】 昨日两市共有2300多只个股下跌 ， 大金融蓝筹下行 ， 周期板块内部分化 ， 半导体、新能源汽车、可降解塑料等板块轮动拉升 。 数据显示 ， 两市成交额从上周五的7253.32亿元放大到9500.12亿元；北向资金成交额从791.62亿元放大到了1462.40亿元 ， 净流入金额为49.39亿元 ， 较上周五的24.76亿元明显放大 。
某权益基金经理刘华(化名)表示 ， 临近年底 ， 机构出于年末调仓或布局跨年行情考虑 ， 交易量有所放大 ， 但对行情持续性不会有大的影响 。
招商基金表示 ， 从近期走势来看 ， 市场主线在进一步向低估值顺周期品种切换 。 在海外风险缓释、外资流入及国内经济持续复苏背景下 ， 股指有望展开跨年行情 。
光大金工测算数据显示 ， 股票型基金、偏股混合型基金上周平均仓位环比分别上涨1.82个百分点和1.40个百分点 。 其中 ， 股票型基金平均仓位连续三周提升 ， 重回90%以上 。
周期板块内部分化
诺安基金指出 ， 从最新经济数据来看 ， 经济复苏较为明显 ， 出口表现强于预期 。 进入传统的施工旺季 ， 顺周期相关化工品、建筑材料及机械设备行业基本面数据有望持续改善 。
刘华表示 ， 顺周期板块仍维持上行趋势 ， 但内部已开始分化 。 目前 ， 产品价格维持强势的包括有机硅、铝、铜等相关品种 ， 相关股票走势也比较强 ， 其他周期板块逐渐走弱 。 周期板块后市仍可重点关注 ， 但要及时跟踪各类周期产品的价格以及期货走势 。
景顺长城基金认为 ， 在疫苗落地、全球复工的大背景下 ， 继续强调顺周期行业的领先优势 ， 但经历前期上涨后 ， 包括汽车、家电在内的部分顺周期行业上涨空间或已较为有限 。
刘华认为 ， 板块分化现象较为正常 ， 并非周期板块特有 。 他表示：“除了几个大的新兴行业外 ， 各个实体行业的竞争格局基本都定下来了 ， 行业龙头的优势会继续扩大 ， 中小企业生存空间逐渐被压缩 。 在股价上 ， 则表现为强者恒强 ， 优质公司会持续获得资金追捧 。 ”
布局白酒和大金融
在具体布局上 ， 招商基金建议遵循以下三大思路：首先 ， 顺周期板块具备较好的盈利确定性 ， 可遵循制造业投资修复主线 ， 关注先进制造业板块 ， 以及金融板块中性价比较高的银行业 。 其次 ， 随着投资者风险偏好回升 ， 前期受压制的半导体和消费电子板块 ， 有较好的修复空间 。 最后 ， 消费数据持续回暖 ， 疫苗进程超预期也会对可选消费有进一步的催化作用 ， 关注汽车、餐饮等板块 。
针对白酒板块 ， 招商中证白酒指数基金的基金经理侯昊指出 ， 临近年底 ， 各大酒企基本扎帐 ， 板块有望进入春节旺季前的缩量挺价阶段 ， 在短期信息真空期消化后 ， 板块情绪有望获得提振 。 在当前位置 ， 可积极布局白酒板块的跨年行情 ， 关注酒企明年规划 。 随着龙头白酒企业加大直营投放比例 ， 今年四季度到明年一季度业绩连续超预期的概率较高 ， 明年上半年白酒板块有望显现较高的复苏弹性 。
景顺长城基金表示 ， 看好受益于全球经济复苏的出口产业链 ， 以及估值低、销售保持韧性、土拍热度延续的地产龙头 ， 投资者可积极把握当前点位的低吸机会 。
此外 ， 华商景气优选混合拟任基金经理李双全表示 ， 站在当前时点 ， 部分景气度向上的化工、有色、大金融等传统行业值得关注 。
（文章来源：中国证券报）

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